>> 東吳證券-環(huán)保行業(yè)點評報告：山東省生態(tài)環(huán)境廳發(fā)布橡膠制品業(yè)污染防治技術(shù)指南，持續(xù)推薦環(huán)保三大成長主線-230421
| 上傳日期： |
2023/4/21 |
大小： |
1053KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
袁理 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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投資要點
重點推薦：美?？萍?，凱美特氣，國林科技，景津裝備，三聯(lián)虹普，賽恩斯，新奧股份，天壕環(huán)境，仕凈科技，英科再生，高能環(huán)境，九豐能源，宇通重工，光大環(huán)境。
建議關(guān)注：盛劍環(huán)境，華特氣體，ST龍凈，再升科技，金科環(huán)境，卓越新能。
全國碳市場碳排放配額（CEA）行情：2023/4/20，CEA漲跌幅-4.64%；收盤價53.40元/噸；成交量300750噸；成交額1292.81萬元。
國家能源局《2023年能源工作指導(dǎo)意見》積極推動能源消費側(cè)轉(zhuǎn)型。國家能源局發(fā)布關(guān)于印發(fā)《2023年能源工作指導(dǎo)意見》（以下簡稱《意見》）的通知?！兑庖姟分赋?，積極推動能源消費側(cè)轉(zhuǎn)型。1）加快建設(shè)智能配電網(wǎng)、主動配電網(wǎng)，提高接納新能源的靈活性和多元負荷的承載力，提升生產(chǎn)生活用能電氣化水平，重點推進工業(yè)、建筑、交通等領(lǐng)域清潔低碳轉(zhuǎn)型。2）推動充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，上線運行國家充電基礎(chǔ)設(shè)施監(jiān)測服務(wù)平臺，提高充電設(shè)施服務(wù)保障能力。3）完善清潔取暖長效機制，穩(wěn)妥有序推進新增清潔取暖項目，推動北方地區(qū)冬季清潔取暖穩(wěn)步向好。4）強化能源行業(yè)監(jiān)管。聚焦黨中央、國務(wù)院交辦的能源領(lǐng)域重點任務(wù)，進一步強化對國家重大能源規(guī)劃、政策、項目落實情況監(jiān)督。
關(guān)注泛半導(dǎo)體等環(huán)保設(shè)備+再生資源+天然氣投資機會。（1）技術(shù)驅(qū)動設(shè)備龍頭：①半導(dǎo)體配套：A）耗材：進入高端制程/外資客戶，重點推薦【美?？萍肌侩娮訚崈暨^濾設(shè)備，海外大廠+耗材占比提升驅(qū)動加速成長；建議關(guān)注半導(dǎo)體潔凈室上游濾材和過濾器設(shè)備【再升科技】；電子特氣新品類突破、制程升級，重點推薦【凱美特氣】，建議關(guān)注【華特氣體】。B）設(shè)備：國產(chǎn)化，份額顯著突破：建議關(guān)注半導(dǎo)體制程廢氣處理【盛劍環(huán)境】；重點推薦【國林科技】臭氧發(fā)生器介入半導(dǎo)體清洗，國產(chǎn)化從0到1。②壓濾設(shè)備：重點推薦【景津裝備】全球壓濾機龍頭，下游新興領(lǐng)域促成長，配套設(shè)備+出海貢獻新增長極。③光伏配套重點推薦【仕凈科技】光伏制程污染防控設(shè)備龍頭，單位價值量5-11倍提升成長加速，水泥固碳&光伏電池片積極拓展第二成長曲線；建議關(guān)注【金科環(huán)境】水深度處理及資源化專家，數(shù)字化軟件促智慧化應(yīng)用升級，促份額提升。光伏再生水開拓者，水指標+排污指標約束下百億空間釋放。（2）再生資源：①重金屬資源化：重點推薦【賽恩斯】重金屬污酸、污廢水治理新技術(shù)，政策驅(qū)動下游應(yīng)用打開+紫金持股。歐洲碳需求驅(qū)動：再生塑料減碳顯著，歐盟強制立法拉動需求，重點推薦【三聯(lián)虹普】尼龍&聚酯再生SSP技術(shù)龍頭，攜手華為云首個紡絲AI落地；【英科再生】。生物油原料供應(yīng)修復(fù)單位盈利回升。歐盟減碳加碼&生柴原料限制下，UCOME迎替代性成長良機。建議關(guān)注【卓越新能】。危廢資源化：重點推薦【高能環(huán)境】經(jīng)濟復(fù)蘇ToB環(huán)保迎拐點+項目放量期。（3）天然氣：重點推薦【新奧股份】龍頭城燃轉(zhuǎn)口氣量穩(wěn)定性提升，【天壕環(huán)境】稀缺管道資產(chǎn)+布局氣源，【九豐能源】。
最新研究：半導(dǎo)體配套治理行業(yè)深度：剛需&高壁壘鑄就價值，設(shè)備國產(chǎn)替代&耗材突破高端制程！氣體行業(yè)月報：利好事件持續(xù)落地晶圓廠逆周期擴產(chǎn)，2023年半導(dǎo)體行業(yè)景氣度扭轉(zhuǎn)，推動電子特氣價格整體上漲。碳月報：中特估推動環(huán)保國企價值重估，CCER方法學(xué)公開征集重啟漸行漸近。瀚藍環(huán)境：固廢穩(wěn)定燃氣有望改善，REITs&地方支持改善現(xiàn)金流。洪城環(huán)境：固廢并表帶動業(yè)績增長，廠網(wǎng)一體化&直飲水拓展可期。仕凈科技：簽署水泥/鋼鐵/煤電行業(yè)新型CCUS合作協(xié)議，醫(yī)藥領(lǐng)域3.59億元合同落地。福龍馬：環(huán)服業(yè)務(wù)穩(wěn)中有進，新能源裝備表現(xiàn)亮眼。
風險提示：政策推廣不及預(yù)期，利率超預(yù)期上升，財政支出低于預(yù)期
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