>> 國金證券-2023年基金一季報剖析：買TMT，賣新能源-230423
| 上傳日期： |
2023/4/23 |
大小： |
2490KB |
| 格式： |
pdf 共36頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
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作者： |
艾熊峰 |
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●公募基金倉位有所回升。截止2023年一季度，普通股票型倉位和混合偏股型基金倉位分別為89.59%、88.22%，較上季度分別上升了0.50、0.81個百分點。板塊配置方面，主板、科創(chuàng)板配置比重有所.上升,創(chuàng)業(yè)板、港股配置比重有所下降。
●配置風格方面，消費板塊配置比重有所回升，成長板塊加TMT減新能源，周期和大金融板塊配置比例有所回落。具體到行業(yè)增減方面，1)增持了計算機(軟件)、食飲(白酒)、通信(運營商、光通信)、電子(安防、GPU、設備)、傳媒(游戲、視頻)、家電(白電)等行業(yè); 2)減持電新(鋰電、光伏)、銀行(區(qū)域性銀行)、軍工(航空、材料)、消費者服務(旅游)、地產(chǎn)(龍頭開發(fā)商)等行業(yè)。
●行業(yè)配置上，食飲、醫(yī)藥、電新、電子持倉占比仍分列前四位，合計持倉占比達48%。上述四大行業(yè)倉位所處2010年以來分位數(shù)分別為85%、27%、88%、63%。以萬得全A權重作為基準,“食飲、電新、醫(yī)藥、計算機、電子、消費者服務”等行業(yè)獲得超配?！般y行、證券、電力、石化、保險”等行業(yè)低配明顯。
●從板塊歷史倉位來看: 1)金融地產(chǎn):整體倉位均降至歷史低位; 2)消費:白酒倉位處在歷史較高位，醫(yī)藥至歷史低位; 3)成長:電新倉位維持高位，電子、計算機倉位處在歷史中位，通信和傳媒行業(yè)倉位處在歷史低位; 4)周期:除建材行業(yè)外，倉位普遍處在歷史中高位; 5)其他:交運倉位處在歷史較高位，農(nóng)業(yè)和軍工處在歷史中位，公用環(huán)保、輕工和建筑倉位較低。
風險提示
●流動性風險
海外黑天鵝事件(政治風險、主權評級下調(diào)等)
政策監(jiān)管(金融去杠桿等)
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