>> 中郵證券-新能源行業(yè)周報：矽比科明確擴產(chǎn)計劃，上海車展掀起新能源浪潮-230423
| 上傳日期： |
2023/4/23 |
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| 833KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
王磊 |
| 行業(yè)名稱： |
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光伏
矽比科確認擴產(chǎn)高純石英砂，規(guī)劃2025年產(chǎn)能翻倍。根據(jù)矽比科官網(wǎng)消息，考慮到半導體和光伏領(lǐng)域?qū)τ诟呒兪⑸靶枨蟮目焖僭鲩L，矽比科擬投資2億美元用于斯普魯斯派恩礦的擴產(chǎn)，預計在2023-25年期間，將高純石英砂的產(chǎn)能翻倍。但考慮到未來今年光伏硅片產(chǎn)能/產(chǎn)量快速提升，即使完成擴產(chǎn)后，預計高純石英砂仍將處于供應(yīng)相對緊張狀態(tài)。
美國提案擬取消光伏關(guān)稅豁免，涉及關(guān)稅金額10億美元。4月19日，美國眾議院提交了H.J.Res.39/S.J.Res.15提案，擬利用美國國會審查法案（CRA）重新征收追溯性太陽能關(guān)稅，若提案獲得通過，關(guān)稅金額將超過10億美元。該提案收到美國太陽能行業(yè)的強烈反對，SEIA預計若該法案通過，將有4GW光伏項目被取消，損失超過42億美元的光伏投資，減少光伏行業(yè)3萬個工作崗位。該法案已通過眾議院委員會，后面仍需眾議院全體表決、參議院表決，即使都通過后，拜登總統(tǒng)仍有否決權(quán)，提案與拜登當前施政綱領(lǐng)相背，預期實際落地難度較大。
行業(yè)整體觀點層面，全年來看，伴隨硅料新增產(chǎn)能釋放，產(chǎn)業(yè)鏈價格將整體呈現(xiàn)波動下行態(tài)勢，價格回落刺激需求釋放將是全年主線，建議關(guān)注具備期貨定價屬性、受益價格下行的組件環(huán)節(jié)，以及重點關(guān)注異質(zhì)結(jié)、鈣鈦礦、電鍍銅等新技術(shù)的進展。
風電
甘肅發(fā)布《甘肅省供用電條例》，首次立法明確“新能源優(yōu)先入網(wǎng)”。4月17日，甘肅省政府新聞辦舉行《甘肅省供用電條例》和《甘肅省電網(wǎng)建設(shè)與保護條例》政策解讀新聞發(fā)布會，其中在地方立法中首次明確“新能源優(yōu)先入網(wǎng)”，是國內(nèi)首次，主因在于甘肅為新能源高比例裝機省份同時新能源也需大規(guī)模外送，22年底，甘肅省內(nèi)新能源裝機達38GW，裝機占比53.8%，國內(nèi)領(lǐng)先。
風電全年量增+盈利修復預期不斷強化，建議重點關(guān)注零部件環(huán)節(jié)量利齊升機會，此外關(guān)注海風樁基、海纜等環(huán)節(jié)，另外關(guān)注軸承等存在國產(chǎn)替代和新技術(shù)滲透的環(huán)節(jié)（滾子軸承、滾子環(huán)節(jié)加速國產(chǎn)化，滑動軸承導入掛機測試）。
新能源車
本周國內(nèi)碳酸鋰跌勢放緩，價格或迎見底趨穩(wěn)。截止本周五，碳酸鋰（電池級99.5%）均價19.25萬元/噸，較上周價格下降1.85萬元/噸。本周電子盤連漲多天，貿(mào)易商心態(tài)發(fā)生改變，下游材料廠詢價也有所增多，場內(nèi)悲觀情緒得到改觀，疊加在生產(chǎn)成本支撐下，當前碳酸鋰價格跌速明顯放緩，預計短期內(nèi)碳酸鋰價格或?qū)⒊址€(wěn)運行。
上海車展群雄逐鹿，新技術(shù)新車型引爆新能源浪潮。本周上海車展火熱召開，電動化、智能化成為關(guān)鍵詞。寧德時代發(fā)布凝聚態(tài)電池，單體能量密度最高可達500Wh/kg，滿足航空級安全質(zhì)量要求可應(yīng)用于民用電動載人飛機，并將推出車規(guī)級應(yīng)用版本，并在年內(nèi)具備量產(chǎn)條件。
風險提示：
各國政策變化；下游需求不及預期；新技術(shù)發(fā)展不及預期；產(chǎn)業(yè)鏈材料價格波動風險；行業(yè)競爭加劇風險。
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