久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

▌黃金：美聯(lián)儲(chǔ)官員言論偏鷹，短期貴金屬價(jià)格偏弱
　　本周多位美聯(lián)儲(chǔ)官員放出鷹派發(fā)言，表明了控制通脹的決心。永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯表示：“美國(guó)通脹仍然太高，美聯(lián)儲(chǔ)將采取行動(dòng)降低價(jià)格壓力，達(dá)到2%通脹目標(biāo)可能需要兩年時(shí)間，預(yù)計(jì)通脹今年將降至3.25%?！?br>　　而2023年FOMC票委、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比發(fā)言表示：“仍然在分析銀行業(yè)危機(jī)對(duì)信貸市場(chǎng)的影響，在美聯(lián)儲(chǔ)下次會(huì)議之前的這兩周內(nèi)，值得關(guān)注的是物價(jià)和信貸?！?br>　　另外一位今年的FOMC票委哈克也表示了對(duì)通脹的擔(dān)憂。他發(fā)言表示：“需要進(jìn)一步收緊政策來(lái)應(yīng)對(duì)高通脹；加息結(jié)束后，美聯(lián)儲(chǔ)將需要在一段時(shí)間內(nèi)維持利率穩(wěn)定?！?br>　　綜合而言，本周FOMC的幾位票委發(fā)言表達(dá)了對(duì)通脹的擔(dān)憂。但是本周美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)褐皮書(shū)表示：“最近幾周美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)陷入停滯，招聘和通脹放緩，信貸獲得渠道變窄?！蔽覀冋J(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)需要考慮的問(wèn)題不僅僅是通脹，信貸收縮，疊加美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加大。美聯(lián)儲(chǔ)在主流預(yù)期的5月加息25BP之后，停止加息概率加大，持續(xù)看好黃金價(jià)格將長(zhǎng)期上行。
　　▌銅：地產(chǎn)鏈后端數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，支撐銅需求
　　價(jià)格方面，本周LME銅收盤(pán)價(jià)8825.5美元/噸，環(huán)比259.50美元/噸，跌幅2.86%。SHFE銅收盤(pán)價(jià)68660元/噸，環(huán)比-1460元/噸，跌幅2.08%。庫(kù)存方面，LME庫(kù)存為51875噸（環(huán)比+325噸，同比-85900噸）；COMEX庫(kù)存為25478噸（環(huán)比+3177噸，同比-55121噸）；SHFE庫(kù)存為146016噸（環(huán)比-3467噸，同比+76161噸）。三地合計(jì)庫(kù)存223369噸，環(huán)比+35噸，同比-57732噸。
　　國(guó)內(nèi)公布多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，地產(chǎn)后端較為亮眼。國(guó)內(nèi)一季度GDP同比增加4.5%，好于預(yù)期的4%。3月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比為3.9%，略低于預(yù)期的4.4%。1-3月固定資產(chǎn)投資完成額為10.7萬(wàn)億元，累計(jì)同比增長(zhǎng)5.1%。1-3月國(guó)內(nèi)房屋竣工面積累計(jì)值為1.94億平方面，累計(jì)同比增加14.7%。
　　整體而言，短期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速超預(yù)期。雖然，工業(yè)生產(chǎn)端不及預(yù)期，但是需求端數(shù)據(jù)仍較為客觀。尤其是地產(chǎn)竣工面積大幅向好，銅作為地產(chǎn)后期端需求的商品，價(jià)格受到較強(qiáng)的支撐。
　　▌銻：銻價(jià)短期底部反彈
　　根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，價(jià)格方面，本周?chē)?guó)內(nèi)銻錠價(jià)格為80500元/噸，環(huán)比+500元/噸，漲幅0.63%。庫(kù)存方面，本周?chē)?guó)內(nèi)銻錠工廠庫(kù)存5900噸，環(huán)比-70噸，跌幅1.17%。
　　銻價(jià)在經(jīng)歷了連續(xù)兩周止跌之后，本周開(kāi)始反彈，是較為積極的信號(hào)。我們認(rèn)為銻金屬礦產(chǎn)全球范圍內(nèi)產(chǎn)出呈現(xiàn)逐年下滑態(tài)勢(shì)，而需求方面，存在邊際逐步向好的預(yù)期，持續(xù)看好后市銻價(jià)的表現(xiàn)。
　　▌行業(yè)評(píng)級(jí)及投資策略
　　黃金：近期美國(guó)通脹持續(xù)回落，疊加美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加大。持續(xù)看好黃金價(jià)格將長(zhǎng)期上行。維持黃金行業(yè)“推薦”投資評(píng)級(jí)。
　　銅：短期國(guó)內(nèi)地產(chǎn)鏈后端數(shù)據(jù)較強(qiáng)，支撐銅需求。此外全球銅庫(kù)存處于多年低位對(duì)銅價(jià)形成較強(qiáng)支撐，看好銅價(jià)的后續(xù)表現(xiàn)。維持銅行業(yè)“推薦”投資評(píng)級(jí)。
　　銻：本周銻價(jià)短期底部反彈，結(jié)合近期國(guó)內(nèi)較為強(qiáng)勢(shì)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，我們認(rèn)為需求復(fù)蘇對(duì)價(jià)格支撐較強(qiáng)。后期來(lái)看，看好國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)及光伏玻璃行業(yè)對(duì)銻金屬需求拉動(dòng)。維持銻行業(yè)“推薦”投資評(píng)級(jí)。
　　▌重點(diǎn)推薦個(gè)股
　　推薦中金黃金：央企背景，股東資產(chǎn)注入預(yù)期。山東黃金：老牌黃金企業(yè)，礦產(chǎn)金產(chǎn)量恢復(fù)。赤峰黃金：立足國(guó)內(nèi)黃金礦山，出海開(kāi)發(fā)增量。銀泰黃金：黃金礦產(chǎn)低成本優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先。紫金礦業(yè)：銅金礦產(chǎn)全球布局，礦業(yè)巨頭持續(xù)邁進(jìn)。洛陽(yáng)鉬業(yè)：剛果（金）銅鈷礦開(kāi)始放量，主要礦產(chǎn)進(jìn)入提升年。金誠(chéng)信：礦服起家，切入銅礦磷礦資源領(lǐng)域。湖南黃金：全球銻礦龍頭，持續(xù)受益于銻價(jià)上漲。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1）美國(guó)通脹再度大幅走高；2）美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度超預(yù)期；3）國(guó)內(nèi)銅需求恢復(fù)不及預(yù)期。4）海外銻礦投產(chǎn)超預(yù)期，銻需求不及預(yù)期等。