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短調(diào)不改中期上漲趨勢(shì)。本周（0417-0421），大盤(pán)先揚(yáng)后抑上行，全周收跌1.11%。在此背景下，汽車確認(rèn)了周線級(jí)別熊市，滬深300、非銀、醫(yī)藥、有色卻迎來(lái)了日線級(jí)別上漲。目前，中證500和上證綜指處于周線級(jí)別牛市中，從歷史統(tǒng)計(jì)來(lái)看，中證500、上證綜指和滬深300、上證50的牛熊周期基本一致，這基本意味著市場(chǎng)周線牛市的全面啟動(dòng)，后續(xù)滬深300、上證50大概率都會(huì)陸續(xù)確認(rèn)周線牛市。短期來(lái)看，上證綜指、TMT板塊有日線級(jí)別調(diào)整的壓力，滬深300和上證50卻有繼續(xù)日線上漲的動(dòng)力，我們認(rèn)為市場(chǎng)短調(diào)不改中期上漲趨勢(shì)，中期上漲依然可期，市場(chǎng)并未到減倉(cāng)時(shí)，可繼續(xù)逢回調(diào)加倉(cāng)。中期，我們?nèi)匀唤ㄗh投資者繼續(xù)耐心逢低布局上證50、滬深300、科創(chuàng)50等板塊。
　　A股景氣指數(shù)觀察。截至2023年4月21日，A股景氣指數(shù)達(dá)到-0.10，相比2022年底變化-9.59。景氣繼續(xù)大幅下行（2022-Q2、2022-Q3、2022-Q4表現(xiàn)：-1.94、-7.78、-12.74）。
　　A股情緒指數(shù)觀察。當(dāng)前A股情緒見(jiàn)底指數(shù)信號(hào)：多，A股情緒見(jiàn)頂指數(shù)信號(hào)：空，綜合信號(hào)為：多。
　　情緒指標(biāo)信號(hào)為看空；主題推薦算法推薦ChatGPT概念。當(dāng)前情緒指標(biāo)信號(hào)為看空。中證500增強(qiáng)組合跑贏基準(zhǔn)0.64%，滬深300增強(qiáng)組合跑贏基準(zhǔn)0.16%。主題挖掘算法近期推薦ChatGPT概念股。
　　風(fēng)格上，當(dāng)前大市值、高動(dòng)量和高價(jià)值因子占優(yōu)。從純因子收益來(lái)看，近一周家電、食品飲料、保險(xiǎn)和國(guó)防軍工等行業(yè)因子相對(duì)市場(chǎng)市值加權(quán)組合跑出較高超額收益，房地產(chǎn)、電子、計(jì)算機(jī)和消費(fèi)者服務(wù)等行業(yè)因子回撤較多；風(fēng)格因子中，市值超額收益為正，市場(chǎng)呈現(xiàn)顯著的大盤(pán)風(fēng)格；量?jī)r(jià)類因子中動(dòng)量和波動(dòng)率因子超額收益為正；基本面因子均獲取正超額收益，其中價(jià)值和盈利因子獲得顯著正超額收益。從近二十日因子表現(xiàn)來(lái)看，大市值、高動(dòng)量和高價(jià)值股表現(xiàn)優(yōu)異，杠桿和流動(dòng)性等因子表現(xiàn)不佳。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化周報(bào)觀點(diǎn)全部基于歷史統(tǒng)計(jì)與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風(fēng)險(xiǎn)。