>> 國盛證券-工銀中證港股通高股息精選ETF重倉成分系列-中國海洋石油：極具成本優(yōu)勢的海上油氣勘探企業(yè)，股息率較高-230422
| 上傳日期： |
2023/4/22 |
大小： |
1560KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
孫琦祥,劉富兵,林志朋 |
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OPEC+掌控力增強(qiáng)，油價有望維持高位。OPEC+組織控制優(yōu)質(zhì)資源，油價定價權(quán)逐步增強(qiáng)。從已探明儲量來看，歐佩克從2001年占全球比74%儲量增長至2021年80%，從全球流通商品量來看，歐佩克組織過去20年穩(wěn)定占據(jù)全球原油出口量50%左右，商品量控制力較強(qiáng)。
歐佩克+意外減產(chǎn)，高油價訴求極強(qiáng)。4月2日晚，歐佩克+組織意外宣布5月開始減產(chǎn)至2023年年底，總計減產(chǎn)量高達(dá)165萬桶/日。減產(chǎn)的直接原因是全球宏觀經(jīng)濟(jì)下行，油價3月出現(xiàn)破位下行，WTI原油價格一度下探至70美元/桶，歐佩克+成員國為了維持油價宣布決定減產(chǎn)，目前油價已經(jīng)站穩(wěn)80美金/桶，我們預(yù)計歐佩克組織高油價訴求強(qiáng)，今年來看有望維持70-90美金/桶區(qū)間浮動。這次減產(chǎn)符合該組織先發(fā)制人的原則，預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)下行提前做好原油減產(chǎn)準(zhǔn)備，該組織近年對油價定價權(quán)逐步增大，我們認(rèn)為70美金/桶進(jìn)行減產(chǎn)，是產(chǎn)油國對油價的托底行為。
中國海洋石油-成本極具優(yōu)勢的海上油氣勘探龍頭企業(yè)，股息率逐年提高。中海油是全球領(lǐng)先的海上油氣勘探開發(fā)企業(yè)，主要業(yè)務(wù)為原油和天然氣的勘探、開發(fā)、生產(chǎn)及銷售，也是全球最大的獨(dú)立油氣勘探及生產(chǎn)集團(tuán)之一。公司利潤與原油價格正相關(guān)度極高，油價有望高于70美金/桶，公司利潤有望持續(xù)表現(xiàn)較好。2022年，中海油H股股息率為14.53%，較A股股息率8.32%，差異達(dá)到6.21pct，油氣公司H股明顯較A股享受更高股息率，油價如果持續(xù)維持高位，公司業(yè)務(wù)與原油正相關(guān)度極高，高利潤下持續(xù)高股息率有望維持。
港股通高息精選指數(shù)當(dāng)前配置價值較高。指數(shù)反映香港市場股息率高、盈利持續(xù)且具有成長性的股票的整體表現(xiàn)。指數(shù)具有長期表現(xiàn)優(yōu)秀、防御屬性好、低估值、高分紅、高盈利、低波動率，高股息與高成長兼?zhèn)涞葍?yōu)點(diǎn)。
工銀中證港股通高股息精選ETF助力投資者精選港股高股息股票。工銀中證港股通高股息精選ETF（代碼：159691，簡稱：高股息ETF港股）于2023年3月13日起公開發(fā)行，跟蹤指數(shù)為中證港股通高股息精選指數(shù)(HKD)，基金投資目標(biāo)是緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化，力爭實(shí)現(xiàn)與標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)相一致的長期投資收益，該基金是投資者一鍵布局港股市場高股息高成長優(yōu)質(zhì)企業(yè)的優(yōu)秀工具。本報告分析中證港股通高息精選指數(shù)前十大重倉股之一的中國海洋石油。
風(fēng)險提示：本報告主要從歷史統(tǒng)計角度對特定基金產(chǎn)品進(jìn)行客觀分析，當(dāng)市場環(huán)境或者基金策略發(fā)生變化時，不能保證統(tǒng)計結(jié)論未來延續(xù)性。報告選取了基金最新定期報告披露的重倉成分股進(jìn)行分析，個股表現(xiàn)不能代表基金未來表現(xiàn)，不排除未來該成分股調(diào)出基金重倉股的情況。本報告不構(gòu)成對基金產(chǎn)品的推薦建議。本報告重點(diǎn)分析的重倉股存在油價大浮動波動、宏觀經(jīng)濟(jì)變化風(fēng)險。
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