>> 國盛證券-量化周報：中證500率先確認周線級別牛市-230409
| 上傳日期： |
2023/4/10 |
大小： |
2468KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
段偉良,劉富兵,林志朋 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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中證500率先確認周線級別牛市。本周（0403-0407），大盤震蕩上行，全周收漲1.67%。在此背景下，中證500率先確認周線級別牛市，電子同時也迎來了周線級別上漲。從歷史統(tǒng)計來看，中證500和滬深300、上證50、上證綜指的牛熊周期基本一致，這基本意味著市場周線牛市正式啟動，后續(xù)滬深300、上證50、上證綜指大概率都會陸續(xù)確認周線牛市。短期來看，上證50、滬深300的日線調(diào)整基本充分，中小100重新確認日線級別上漲，上證綜指反彈接近前期新高。所有這些跡象都表明市場在向好的方向發(fā)展。因此我們認為中期上漲依然可期，市場并未到減倉時，可繼續(xù)逢回調(diào)加倉。中期，我們?nèi)匀唤ㄗh投資者繼續(xù)耐心逢低布局上證50、滬深300、科創(chuàng)50等板塊。
A股景氣指數(shù)觀察。截至2023年4月7日，A股景氣指數(shù)達到-1.05，相比2022年底變化-10.54。景氣繼續(xù)大幅下行（2022-Q2、2022-Q3、2022-Q4表現(xiàn)：-1.94、-7.78、-12.74）。
A股情緒指數(shù)觀察。當前A股情緒見底指數(shù)信號：多，A股情緒見頂指數(shù)信號：多，綜合信號為：多。
情緒指標信號為謹慎看多；主題推薦算法推薦ChatGPT概念。當前情緒指標信號為謹慎看多。中證500增強組合跑輸基準0.66%，滬深300增強組合跑輸基準0.49%。主題挖掘算法近期推薦ChatGPT概念股。
風格上，當前大市值、高波動和高價值因子占優(yōu)。從純因子收益來看，近一周電子、通信、計算機和傳媒等行業(yè)因子相對市場市值加權(quán)組合跑出較高超額收益，煤炭、食品飲料、汽車和電力設備等行業(yè)因子回撤較多；風格因子中，市值超額收益為正，市場呈現(xiàn)明顯的大盤風格；量價類因子中僅波動率因子超額收益為正，Beta和動量因子均獲得負超額收益；基本面因子中價值因子獲得正超額收益，盈利和成長超額為負。從近二十日因子表現(xiàn)來看，大市值和高Beta股表現(xiàn)優(yōu)異，杠桿和成長等因子表現(xiàn)不佳。
風險提示：量化周報觀點全部基于歷史統(tǒng)計與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風險。
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