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后續(xù)市場(chǎng)調(diào)整幅度有限。本周（0327-0331），大盤(pán)橫盤(pán)震蕩，全周收漲0.22%。在此背景下，軍工、電力及公用事業(yè)確認(rèn)日線(xiàn)級(jí)別下跌，至此，已經(jīng)有一半以上的行業(yè)處于日線(xiàn)級(jí)別下跌中。目前由于上證指數(shù)、中證500尚未確認(rèn)日線(xiàn)級(jí)別下跌，因此日線(xiàn)調(diào)整未來(lái)還將持續(xù)一段時(shí)間。不過(guò)上證50是在走了7浪結(jié)構(gòu)后才確認(rèn)日線(xiàn)下跌，而滬深300也是在走了5浪結(jié)構(gòu)后才確認(rèn)日線(xiàn)下跌，這就意味著上證50、滬深300未來(lái)的調(diào)整時(shí)間及幅度有限，從而本輪市場(chǎng)的調(diào)整時(shí)間及幅度有限。中期來(lái)看，我們依然認(rèn)為這是周線(xiàn)級(jí)別上漲的二浪回調(diào)，市場(chǎng)的周線(xiàn)上漲沒(méi)有形成，因而也不會(huì)結(jié)束，可繼續(xù)逢回調(diào)加倉(cāng)，市場(chǎng)并未到減倉(cāng)時(shí)。中期，我們?nèi)匀唤ㄗh投資者繼續(xù)耐心逢低布局上證50、滬深300、科創(chuàng)50等板塊。
　　A股景氣指數(shù)觀察。截至2023年3月31日，A股景氣指數(shù)達(dá)到0.86，相比2022年底變化-8.64。景氣繼續(xù)大幅下行（2022-Q2、2022-Q3、2022-Q4表現(xiàn)：-1.94、-7.78、-12.74）。
　　A股情緒指數(shù)觀察。當(dāng)前A股情緒見(jiàn)底指數(shù)信號(hào)：多，A股情緒見(jiàn)頂指數(shù)信號(hào)：多，綜合信號(hào)為：多。
　　情緒指標(biāo)信號(hào)為看多；主題推薦算法推薦ChatGPT概念。當(dāng)前情緒指標(biāo)信號(hào)為看多。中證500增強(qiáng)組合跑輸基準(zhǔn)0.77%，滬深300增強(qiáng)組合跑贏基準(zhǔn)0.60%。主題挖掘算法近期推薦ChatGPT概念股。
　　風(fēng)格上，當(dāng)前大市值、高動(dòng)量和高成長(zhǎng)因子占優(yōu)。從純因子收益來(lái)看，近一周石油石化、消費(fèi)者服務(wù)、傳媒和農(nóng)林牧漁等行業(yè)因子相對(duì)市場(chǎng)市值加權(quán)組合跑出較高超額收益，國(guó)防軍工、房地產(chǎn)、輕工制造和保險(xiǎn)等行業(yè)因子回撤較多；風(fēng)格因子中，市值超額收益為正，市場(chǎng)呈現(xiàn)一定的大盤(pán)風(fēng)格；量?jī)r(jià)類(lèi)因子中僅動(dòng)量因子超額收益為正，Beta和波動(dòng)率因子均獲得負(fù)超額收益；基本面因子中盈利和成長(zhǎng)因子獲得正超額收益，價(jià)值超額為負(fù)。從近二十日因子表現(xiàn)來(lái)看，大市值和高動(dòng)量股表現(xiàn)優(yōu)異，波動(dòng)率和成長(zhǎng)等因子表現(xiàn)不佳。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化周報(bào)觀點(diǎn)全部基于歷史統(tǒng)計(jì)與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風(fēng)險(xiǎn)。