>> 國盛證券-量化周報：本輪回調(diào)時間幅度有限-230312
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
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| 2385KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
段偉良,劉富兵,林志朋 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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本輪回調(diào)時間幅度有限。本周，大盤出現(xiàn)大幅下跌，全周收跌2.95%。在此背景下，上證50、創(chuàng)業(yè)板指、中小100等紛紛確認日線級別下跌。至此，基本確認本輪調(diào)整是一波日線級別調(diào)整。由于上證指數(shù)、滬深300、中證500、深證成指等尚未確認日線級別下跌，因此日線調(diào)整未來還會繼續(xù)。不過上證50是在走了7浪結構后才確認日線下跌，這就意味著上證50未來的調(diào)整時間及幅度有限，從而本輪市場的調(diào)整時間及幅度有限。中期來看，我們依然認為這是周線級別上漲的二浪回調(diào)，市場的周線上漲沒有形成，因而也不會結束，可以趁本輪回調(diào)繼續(xù)加倉，市場并未到減倉時。中期，我們?nèi)匀唤ㄗh投資者繼續(xù)耐心逢低布局上證50、滬深300、科創(chuàng)50等板塊。
A股景氣指數(shù)觀察。截至2023年3月10日，A股景氣指數(shù)達到0.26，相比2022年底變化-9.24。景氣繼續(xù)大幅下行（2022-Q2、2022-Q3、2022-Q4表現(xiàn)：-1.94、-7.78、-12.74）。
A股情緒指數(shù)觀察。當前A股情緒見底指數(shù)信號：多，A股情緒見頂指數(shù)信號：空，綜合信號為：多。
情緒指標信號為中性；主題推薦算法推薦ChatGPT概念。當前情緒指標信號為中性。中證500增強組合跑輸基準0.07%，滬深300增強組合跑贏基準0.91%。主題挖掘算法近期推薦ChatGPT概念股。
風格上，當前小市值、高動量和高成長因子占優(yōu)。從純因子收益來看，近一周通信、計算機、電子、醫(yī)藥和傳媒等行業(yè)因子相對市場市值加權組合跑出較高超額收益，保險、汽車、建材與家電等行業(yè)因子回撤較多；風格因子中，市值超額收益為負，市場呈現(xiàn)明顯的小盤風格；量價類因子中僅動量因子超額收益為正，Beta和波動率因子均獲得負超額收益；基本面因子中成長因子獲得正超額收益，價值和盈利超額為負。從近二十日因子表現(xiàn)來看，高價值和高盈利股表現(xiàn)優(yōu)異，波動率和成長等因子表現(xiàn)不佳。
風險提示：量化周報觀點全部基于歷史統(tǒng)計與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風險。
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