>> 國盛證券-量化分析報告-央企共贏ETF投資價值分析：國企改革繼續(xù)深化，一鍵配置央企“中字頭”-230324
| 上傳日期： |
2023/3/24 |
大小： |
812KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉富兵,林志朋 |
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富時中國國企開放共贏指數(shù)投資價值分析：
1、國企改革不斷深化，央企投資機遇凸顯。國企改革三年行動是黨和國家近年來著力推動的具有標(biāo)志性意義的一項重大工作。隨著2022年“國企改革三年行動”圓滿結(jié)束，2023年國企改革再次步入新的階段，主要強調(diào)國企的價值創(chuàng)造與價值實現(xiàn)。目前整體而言央企的估值水平明顯低于其他類型企業(yè)，在中國特色估值體系下，衡量企業(yè)的價值需要充分考慮到國家政策這一重要因素，未來隨著國家政策的推動，央企的價值有望得到重估。富時中國國企開放共贏指數(shù)前十大成分股累計權(quán)重較高，聚焦央企龍頭公司，這些公司代表了央企改革發(fā)展的核心趨勢，通過配置富時中國國企開放共贏指數(shù)可以較好的享受到央企改革發(fā)展帶來的紅利。
2、指數(shù)兼顧紅籌股和H股，提供央企龍頭一站式解決方案。當(dāng)前背景下，部分優(yōu)質(zhì)龍頭央企選擇在香港上市，富時中國國企開放共贏指數(shù)在成分股的選取上兼顧紅籌股和H股，提供了更為全面的差異化配置解決方案。指數(shù)在“中字頭”概念上覆蓋較為全面，提供創(chuàng)新式的“一站式”解決方案。
3、指數(shù)反映國企表現(xiàn)，關(guān)注全球化和可持續(xù)發(fā)展，具備相對優(yōu)勢。指數(shù)旨在反映在中國內(nèi)地和香港上市的國企表現(xiàn)，重點關(guān)注于全球化和可持續(xù)發(fā)展。指數(shù)成分股行業(yè)集中度較高，側(cè)重布局在石油石化、建筑、通信等行業(yè)；成分股偏向大市值風(fēng)格；從指數(shù)成分股涉及概念來看，指數(shù)在央企、中字頭等概念上的暴露較高，同時具備流動性好、市值大、龍頭屬性強等特征；指數(shù)歷史表現(xiàn)相對優(yōu)秀，相比于寬基及其他可比同類指數(shù)而言，具有高回報、高股息、低估值、低波動等多方面的相對優(yōu)勢；從相對萬得全A的風(fēng)格暴露來看，指數(shù)風(fēng)格總體為大市值、負(fù)BETA、低估值、高盈利。
國泰富時中國國企開放共贏ETF基金投資價值分析：
1、國泰富時中國國企開放共贏ETF基金（簡稱：央企共贏ETF，代碼：517090），標(biāo)的指數(shù)為富時中國國企開放共贏指數(shù)(代碼：GPCCH003.FI)。基金成立于2021年12月17日，于2021年12月28日上市交易，基金投資目標(biāo)是緊密跟蹤指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化?；鹩闪盒优亢托斐沙窍壬餐芾恚鸾?jīng)理具備豐富指數(shù)產(chǎn)品管理經(jīng)驗。
2、基金管理人為國泰基金管理有限公司，具有豐富的ETF產(chǎn)品管理經(jīng)驗。截至2023年3月15日，國泰基金管理有限公司共管理ETF基金49只（不含ETF聯(lián)接基金），ETF規(guī)模合計已達(dá)約1005億元，產(chǎn)品涵蓋了寬基、行業(yè)、主題等多個類別，國泰基金管理有限公司旗下ETF產(chǎn)品線齊全，為投資者提供了全方位的指數(shù)投資工具。
風(fēng)險提示：本報告從歷史統(tǒng)計的角度對特定基金產(chǎn)品進(jìn)行客觀分析，當(dāng)市場環(huán)境或者基金策略發(fā)生變化時，不能保證統(tǒng)計結(jié)論的未來延續(xù)性。本報告不構(gòu)成對基金產(chǎn)品的推薦建議。
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