>> 國盛證券-量化周報：滬深300、深證成指確認(rèn)日線級別下跌-230319
| 上傳日期： |
2023/3/20 |
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| 2183KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
段偉良,劉富兵,林志朋 |
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滬深300、深證成指確認(rèn)日線級別下跌。本周（0313-0317），大盤橫盤震蕩，全周收漲0.63%。在此背景下，滬深300、深證成指確認(rèn)日線級別下跌。這更加確認(rèn)了本輪調(diào)整是一波日線級別調(diào)整。由于上證指數(shù)、中證500尚未確認(rèn)日線級別下跌，因此日線調(diào)整未來還將得以延續(xù)。不過上證50是在走了7浪結(jié)構(gòu)后才確認(rèn)日線下跌，而滬深300也是在走了5浪結(jié)構(gòu)后才確認(rèn)日線下跌，這就意味著上證50、滬深300未來的調(diào)整時間及幅度有限，從而本輪市場的調(diào)整時間及幅度有限。中期來看，我們依然認(rèn)為這是周線級別上漲的二浪回調(diào)，市場的周線上漲沒有形成，因而也不會結(jié)束，可以趁本輪回調(diào)繼續(xù)加倉，市場并未到減倉時。中期，我們?nèi)匀唤ㄗh投資者繼續(xù)耐心逢低布局上證50、滬深300、科創(chuàng)50等板塊。
A股景氣指數(shù)觀察。截至2023年3月17日，A股景氣指數(shù)達到0.30，相比2022年底變化-9.20。景氣繼續(xù)大幅下行（2022-Q2、2022-Q3、2022-Q4表現(xiàn)：-1.94、-7.78、-12.74）。
A股情緒指數(shù)觀察。當(dāng)前A股情緒見底指數(shù)信號：多，A股情緒見頂指數(shù)信號：空，綜合信號為：多。
情緒指標(biāo)信號為中性；主題推薦算法推薦ChatGPT概念。當(dāng)前情緒指標(biāo)信號為中性。中證500增強組合跑贏基準(zhǔn)0.39%，滬深300增強組合跑輸基準(zhǔn)1.34%。主題挖掘算法近期推薦ChatGPT概念股。
風(fēng)格上，當(dāng)前大市值、高動量和高價值因子占優(yōu)。從純因子收益來看，近一周通信、計算機、傳媒和建筑等行業(yè)因子相對市場市值加權(quán)組合跑出較高超額收益，煤炭、汽車、電力設(shè)備和銀行等行業(yè)因子回撤較多；風(fēng)格因子中，市值超額收益為正，市場呈現(xiàn)明顯的大盤風(fēng)格；量價類因子中僅動量因子超額收益為正，Beta和波動率因子均獲得負(fù)超額收益；基本面因子中價值因子獲得正超額收益，成長超額為負(fù)。從近二十日因子表現(xiàn)來看，高價值和高動量股表現(xiàn)優(yōu)異，波動率和成長等因子表現(xiàn)不佳。
風(fēng)險提示：量化周報觀點全部基于歷史統(tǒng)計與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風(fēng)險。
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