>> 海通證券-銀行行業(yè)周報：4月LPR保持不變，經(jīng)濟逐步復蘇-230424
| 上傳日期： |
2023/4/25 |
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| 1222KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
孫婷,林加力 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
| 下載權限： |
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投資要點：維持行業(yè)“優(yōu)于大市”評級，公司推薦杭州銀行、蘇州銀行、齊魯銀行、江陰銀行、招商銀行。
近期行業(yè)觀點：展望銀行年報來看，盡管2022年12月防疫政策的優(yōu)化會短期對銀行的業(yè)績造成一定的影響，但從中長期來看，我們看好防疫政策變化后，經(jīng)濟完成觸底復蘇，帶來銀行經(jīng)營效益的提升，我們維持行業(yè)“優(yōu)于大市”評級。公司首推杭州銀行（資產(chǎn)質量向好，低估值高安全邊際）、蘇州銀行（資產(chǎn)質量向好，規(guī)模較快增長）、齊魯銀行（資產(chǎn)質量向好，低估值高安全邊際）、江陰銀行（營收、息差和資產(chǎn)質量大幅改善）和招商銀行（零售業(yè)務持續(xù)向好，資產(chǎn)質量優(yōu)異）。
4月LPR保持不變。2023年4月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。LPR繼續(xù)保持不變，我們認為在經(jīng)濟保質保量的大背景下，LPR進一步下降的可能性較低。
2023Q1 GDP實際增速為4.5%，呈現(xiàn)溫和復蘇趨勢。2023Q1GDP增速為4.5%，呈現(xiàn)了溫和復蘇的態(tài)勢。我們認為后續(xù)經(jīng)濟復蘇力度預期會有所放緩，第一在于當下依然有部分宏觀數(shù)據(jù)并不理想，第二在于美國持續(xù)的加息后，海外有衰退的風險，這會影響未來我國的出口。
近期表現(xiàn)回顧：
04/14-04/21期間，銀行板塊漲幅1.39%，與滬深300相比跑贏2.84個百分點。其中，國有銀行漲幅2.89%，股份制銀行漲幅0.93%，城商行跌幅0.17%，農(nóng)商行漲幅1.01%。
個股方面，漲跌幅前列為：郵儲銀行漲幅7.68%，華夏銀行漲幅5.87%，浦發(fā)銀行漲幅4.40%。漲跌幅后列為：杭州銀行跌幅1.49%，平安銀行跌幅1.50%，寧波銀行跌幅5.68%。
風險提示：企業(yè)償債能力下降，資產(chǎn)質量大幅惡化；金融監(jiān)管政策出現(xiàn)重大變化
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