>> 財信證券-晨會紀要-230427
| 上傳日期： |
2023/4/27 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
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作者： |
袁闖 |
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【市場策略】指數(shù)有所企穩(wěn)，仍建議謹慎
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
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截止收盤，上證指數(shù)跌0.02%，科創(chuàng)50跌0.73%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.54%;行業(yè)板塊方面，電力設(shè)備、汽車、公用事業(yè)漲幅居前，電子、通信、計算機跌幅居前；主題概念方面，光伏逆變器指數(shù)、儲能指數(shù)、電源設(shè)備精選指數(shù)漲幅居前；滬市1381家上漲，628家下跌；深市1957家上漲，806家下跌；兩市共計漲停60家，跌停56家；全部A股PE中位數(shù)為33.35倍，位于歷史后28.75%分位，創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為41.31倍，位于歷史后24.89%的分位，上證50、滬深300PE中位數(shù)分別為18.60、22.24倍，位于歷史后64.42%、39.43%的分位。
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兩市共計成交金額11222億，高于前20日成交均額10156.95億。市場整體資金流向來看，上個交易日滬深兩市共計凈流入112.33億，其中滬深300凈流入12.33億、創(chuàng)業(yè)板指凈流入22.63億。共有2331家公司獲得凈流入、1476家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個交易日資金流入申萬一級行業(yè)前三名為電氣設(shè)備、公用事業(yè)、化工，排名居后三名的行業(yè)為計算機、通信、電子。北上資金方面，滬股通凈流入0.79億，深股通凈流入6.72億，共計凈流入7.51億。截止4月25日，融資余額為15368.31億，較上一交易日減少75.36億。
?。ㄈ┦袌霾呗?br> 指數(shù)有所企穩(wěn)，仍建議謹慎。根據(jù)財聯(lián)社，美國白宮消息，美國總統(tǒng)拜登將否決美國眾議院議長麥卡錫的債務(wù)上限計劃。受此影響，近期全球投資者風險偏好下降，美股指數(shù)出現(xiàn)回撤，后續(xù)仍需警惕美國債務(wù)上限對市場的擾動。周三A股市場有所企穩(wěn)，指數(shù)漲跌不一，上證指數(shù)收跌0.02%，科創(chuàng)50指數(shù)收跌0.73%，創(chuàng)業(yè)板指收漲1.54%。但盤中指數(shù)反彈力度偏弱，并未出現(xiàn)放量，后續(xù)行情仍存在反復的可能性。場內(nèi)資金蹺蹺板效應(yīng)明顯，新能源板塊強勢反彈，人工智能板塊則走勢疲軟。
展望后市，本周迎來2022年年報和2023年一季報的密集披露期，業(yè)績承壓拖累指數(shù)表現(xiàn)；在一季度良好經(jīng)濟數(shù)據(jù)下，市場對4月底政治局會議出現(xiàn)較多分歧。我們預(yù)計政策將以穩(wěn)為主，進一步大規(guī)模刺激的概率不大；臨近5月4日美聯(lián)儲議息會議，全球流動性又存在收緊預(yù)期。根據(jù)最新CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲5月維持利率不變的概率為1.1%，加息25個基點的概率為98.9%；到6月維持利率在當前水平的概率為1%，累計加息25個基點的概率為90%，累計加息50個基點的概率為8.9%。針對彭博社記者關(guān)于“拜登總統(tǒng)預(yù)計在未來幾周內(nèi)將簽署一個行政令，限制美國企業(yè)對華關(guān)鍵經(jīng)濟領(lǐng)域的投資，包括半導體、人工智能、量子計算等”提問，外交部發(fā)言人表示：中方將密切關(guān)注有關(guān)動向，堅決維護自身權(quán)益?？傮w而言，從4月中下旬至5月中下旬，資本市場面臨較大不確定性因素，指數(shù)走勢有所承壓。
臨近五一長假，資金做多意愿偏低，疊加4月底業(yè)績報告集中沖擊、海外流動性緊張重新發(fā)酵、前期主題投資的短線投機資金獲利出逃，預(yù)計指數(shù)短期內(nèi)將弱勢震蕩調(diào)整一段時間。4月底前建議以防守為主，合理控制倉位，重點可關(guān)注兩個方向：一是前期跌幅較大、估值趨于合理的消費醫(yī)藥板塊；二是低估值、高股息的價值藍籌板塊，如家電、銀行、煤炭等。
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