>> 財信證券-晨會紀要-230425
| 上傳日期： |
2023/4/25 |
大小： |
631KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄒建軍,張曦月 |
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【市場策略】指數(shù)走勢疲軟，短期建議防守為主
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
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截止收盤，上證指數(shù)跌0.78%，科創(chuàng)50跌1.83%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.71%;行業(yè)板塊方面，傳媒、通信、汽車漲幅居前，鋼鐵、電子、有色金屬跌幅居前；主題概念方面，游戲出海指數(shù)、光模塊(CPO)指數(shù)、電子競技指數(shù)漲幅居前；滬市698家上漲，1281家下跌；深市1231家上漲，1480家下跌；兩市共計漲停40家，跌停53家；全部A股PE中位數(shù)為33.46倍，位于歷史后30.14%分位，創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為41.01倍，位于歷史后23.43%的分位，上證50、滬深300PE中位數(shù)分別為18.58、23.01倍，位于歷史后64.23%、45.44%的分位。
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兩市共計成交金額10833.28億，高于前20日成交均額10115.73億。市場整體資金流向來看，上個交易日滬深兩市共計凈流出310.82億，其中滬深300凈流出128.97億、創(chuàng)業(yè)板指凈流出27.89億。共有1455家公司獲得凈流入、2360家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個交易日資金流入申萬一級行業(yè)前三名為傳媒、汽車、通信，排名居后三名的行業(yè)為電子、電氣設(shè)備、非銀金融。北上資金方面，滬股通凈流入2.08億，深股通凈流出40.36億，共計凈流出38.28億。截止4月21日，融資余額為15415.56億，較上一交易日減少69.72億。
?。ㄈ┦袌霾呗?br> 指數(shù)走勢疲軟，短期建議防守為主。消息面，二十屆中央全面深化改革委員會第一次會議指出，要聚焦國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)發(fā)展重大需求，加大企業(yè)創(chuàng)新支持力度；支持民營經(jīng)濟發(fā)展是黨中央的一貫方針；加強和改進國有經(jīng)濟管理，深化國有企業(yè)改革。受此利好消息刺激，周一A股市場繼續(xù)聚焦人工智能板塊，傳媒、通信、汽車漲幅居前。但指數(shù)走勢仍較為疲軟，周一上證指數(shù)收跌0.78%，科創(chuàng)50指數(shù)收跌1.83%，創(chuàng)業(yè)板指收跌1.71%，北向資金共計凈流出38.28億元。
國內(nèi)方面，4月下旬為A股公司2022年年報和2023年一季報的密集披露期?？紤]到2022年和2023年一季度中國GDP低于潛在增速水平，A股上市公司業(yè)績端短期承壓。海外方面，根據(jù)密歇根大學4月初值數(shù)據(jù)，美國消費者預(yù)計未來一年價格將上漲4.6%，高于3月份的3.6%，短期通脹預(yù)期上行幅度創(chuàng)下近兩年最大。英國3月CPI同比漲幅為10.1%，低于前值10.4%，但高于市場預(yù)期的9.8%。美國4月初的短期通脹預(yù)期躍升疊加英國3月CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期，市場繼續(xù)擔憂歐美通脹粘性，近期全球流動性存在繼續(xù)收緊預(yù)期。技術(shù)面，近期萬得全A指數(shù)上行至5200-5300點的前期強阻力位，并呈現(xiàn)明顯的頂背離信號，暗示著市場上漲動能枯竭，指數(shù)下跌風險增大。情緒面，在正常上漲行情中，隨著市場行情回暖及風險偏好提升，大部分板塊及行業(yè)都有輪動上漲的機會。但2023年開年以來的市場較為異常，人工智能板塊和中特估板塊兩大市場主線持續(xù)上漲，除人工智能和中特估以外的其他板塊走勢則明顯承壓，說明市場情緒并未明顯改善。資金面來看，當下新基金發(fā)行金額也未見明顯改善，市場更多是存量資金調(diào)倉換股導(dǎo)致成交額放大。在市場缺乏場外資金流入下，指數(shù)短期上行動力不足。
臨近五一長假，資金做多意愿偏低，疊加4月底業(yè)績報告集中沖擊、海外流動性緊張重新發(fā)酵、前期主題投資的短線投機資金獲利出逃，預(yù)計指數(shù)短期內(nèi)將弱勢震蕩調(diào)整一段時間。4月底前建議以防守為主，合理控制倉位，重點可關(guān)注兩個方向：一是前期跌幅較大、估值趨于合理的消費醫(yī)藥板塊；二是低估值、高股息的價值藍籌板塊，如家電、銀行、煤炭等。
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