>> 安信證券-晶方科技(603005)消費(fèi)電子需求疲軟致封測業(yè)務(wù)承壓，光學(xué)器件營收大幅提高-230427
| 上傳日期： |
2023/4/27 |
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pdf 共5頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
馬良,郭旺 |
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事件：
公司發(fā)布2022年年度報告，公司2022年度實現(xiàn)營收11.06億元，同比減少21.62%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤2.28億元，同比減少60.45%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.04億元，同比減少56.75%。
公司發(fā)布2023年一季度報告，公司2023年一季度實現(xiàn)營收2.23億元，同比減少26.85%；預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤0.29億元，同比減少68.92%；預(yù)計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.20億元，同比減少75.84%。
消費(fèi)電子需求疲軟致封測業(yè)務(wù)承壓，光學(xué)器件營收大幅提高：公司2022年營收較上年同期有所下滑，主要系下游消費(fèi)電子需求疲軟與行業(yè)產(chǎn)能過剩庫存高企導(dǎo)致影像傳感器細(xì)分市場景氣度疲軟。
分產(chǎn)品來看，芯片封裝及測試22年營收8.57億元，同比下降33.46%，主要系手機(jī)等消費(fèi)類電子市場不景氣影響，封裝訂單與出貨量減少所致;光學(xué)器件22年營收2.39億元，同比上升129.39%，主要是得益于半導(dǎo)體設(shè)備、智能制造、農(nóng)業(yè)自動化市場需求的增加，混合鏡頭業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)穩(wěn)步增長，同時公司晶圓級微型光學(xué)器件(WLO)業(yè)務(wù)在車用智能交互領(lǐng)域的商業(yè)化應(yīng)用規(guī)模顯著提升所致。從Q4單季度來看，2022年Q4實現(xiàn)營業(yè)收入2.31億元，環(huán)比下降9.41%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.07億元，環(huán)比下降76.67%，Q4業(yè)績環(huán)比仍有所下降。從23Q1看，公司營收與凈利潤同比仍延續(xù)下滑趨勢，主要受手機(jī)等消費(fèi)類電子市場不景氣的影響。
Anteryon持續(xù)比例進(jìn)一步提高，WLO業(yè)務(wù)車用商業(yè)化穩(wěn)步推進(jìn)：公司2023年3月27日公告顯示，為進(jìn)一步深化業(yè)務(wù)技術(shù)的協(xié)同創(chuàng)新、提升業(yè)務(wù)應(yīng)用規(guī)模，擬計劃由晶方光電出資向Anteryon公司境外股東購買Anteryon公司6.61%股權(quán)。交割完成后，公司通過晶方光電、Optiz Inc.合計持有Anteryon公司81.09%股權(quán)，持股比例進(jìn)一步提高。通過此次收購，公司進(jìn)一步提高了對WLO業(yè)務(wù)的整合。
WLO目前主要應(yīng)用于汽車迎賓燈，正處于快速放量階段，未來有望進(jìn)一步向汽車前大燈拓展，成為公司的第二成長曲線。
投資建議：
我們預(yù)計公司2023年-2025年的收入分別為14.21億元、20.75億元、28.18億元，歸母凈利潤分別為3.06億元、5.72億元、
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