>> 國(guó)盛證券-2023年5月配置建議&港股金股推薦：布局三條線-230427
| 上傳日期： |
2023/4/27 |
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| 格式： |
pdf 共16頁(yè) |
來源： |
國(guó)盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏君,朱若菲,劉瀾 |
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近期重點(diǎn)事件：
美國(guó)CPI數(shù)據(jù)公布，低于市場(chǎng)預(yù)期但仍處于高位，關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)5月議息會(huì)議。4月12日，美國(guó)勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，今年3月美國(guó)CPI環(huán)比上漲0.1%，漲幅較2月收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)且低于市場(chǎng)預(yù)期；同比上漲5%，漲幅較2月收窄1個(gè)百分點(diǎn)，為2021年5月以來最小同比漲幅。但整體通脹水平仍處于高位，建議市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注5月初美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議。
4月中上旬，國(guó)內(nèi)人工智能相關(guān)產(chǎn)品陸續(xù)發(fā)布，網(wǎng)信辦發(fā)文規(guī)范生成式AI發(fā)展。4月7日，阿里云“通義千問”大模型開始邀請(qǐng)測(cè)試；4月10日，商湯科技在技術(shù)交流日上發(fā)布“日日新”大模型體系；4月14日，騰訊云發(fā)布大模型算力集群。與此同時(shí)，行業(yè)監(jiān)管緊跟技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的發(fā)展步伐。4月11日，國(guó)家網(wǎng)信辦就《生成式人工智能服務(wù)管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見，明確表明，國(guó)家支持人工智能算法、框架等基礎(chǔ)技術(shù)的自主創(chuàng)新、推廣應(yīng)用、國(guó)際合作。
4月18日，“中國(guó)—中亞五國(guó)”經(jīng)貿(mào)部長(zhǎng)首次會(huì)議舉行；首屆元首峰會(huì)召開在即。商務(wù)部部長(zhǎng)王文濤表示，今年是中國(guó)全面貫徹落實(shí)中共二十大精神的開局之年，中國(guó)與中亞國(guó)家經(jīng)貿(mào)合作將迎來更多機(jī)遇。五國(guó)經(jīng)貿(mào)部長(zhǎng)表示愿同中方一道，落實(shí)好元首達(dá)成的重要共識(shí)，加強(qiáng)貿(mào)易投資、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色發(fā)展、過境運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域合作，攜手推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作走深走實(shí)。會(huì)議期間，六國(guó)經(jīng)貿(mào)部長(zhǎng)共同商定，將于中國(guó)—中亞峰會(huì)期間簽署有關(guān)成果文件。
“五一黃金周”旅游熱度沖高。4月20日，攜程發(fā)布《2023年“五一”假期旅游預(yù)測(cè)報(bào)告》，數(shù)據(jù)顯示，距離假期不到10天，攜程平臺(tái)的“五一”國(guó)內(nèi)酒店、景區(qū)門票、機(jī)票訂單量均反超2019年水平。截至4月20日，2023年“五一”假期的境內(nèi)機(jī)票、酒店搜索熱度恢復(fù)至2019年同期110%、200%，出境機(jī)票、酒店搜索熱度恢復(fù)至2019年同期的120%、70%。
當(dāng)前配置建議：
1）關(guān)注受益于穩(wěn)增長(zhǎng)和“一帶一路”、地產(chǎn)積極政策的“中特估”基建龍頭、地產(chǎn)龍頭，如中國(guó)交通建設(shè)、中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建、綠城中國(guó)等；
2）關(guān)注旺季來臨、需求有望逐步恢復(fù)的消費(fèi)企業(yè)，如華潤(rùn)啤酒、銀河娛樂等；
3）關(guān)注在AI領(lǐng)域具有較好技術(shù)實(shí)力及應(yīng)用場(chǎng)景的公司，如騰訊、創(chuàng)新奇智等。
5月金股組合：
中國(guó)交通建設(shè)（1800.HK）：REITs發(fā)行貢獻(xiàn)投資收益，現(xiàn)金流顯著改善。
中國(guó)鐵建（1186.HK）：Q4業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提速，現(xiàn)金流大幅改善。
中國(guó)中鐵（0390.HK）：現(xiàn)金流顯著改善，資源板塊表現(xiàn)亮眼。
綠城中國(guó)（3900.HK）：一季度拿地貨值位列百?gòu)?qiáng)房企第一位，銷售表現(xiàn)亮眼。
華潤(rùn)啤酒（0291.HK）：短期現(xiàn)飲恢復(fù)、旺季臨近提振需求，長(zhǎng)期高端化與效率提升驅(qū)動(dòng)盈利釋放。
銀河娛樂（0027.HK）：旅游旺季來臨，看好博彩行業(yè)景氣提升。
騰訊控股（0700.HK）：業(yè)務(wù)有望開啟全線復(fù)蘇，持續(xù)拓展AI布局。
創(chuàng)新奇智（2121.HK）：業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，“AI+制造”持續(xù)迭代。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀政策和監(jiān)管環(huán)境超預(yù)期變化的風(fēng)險(xiǎn)；海外市場(chǎng)波動(dòng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。
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