>> 中信期貨-化工策略日報：油擴大跌幅疊加需求壓力，化工延續(xù)調(diào)整-230428
| 上傳日期： |
2023/4/28 |
大小： |
1302KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃謙,胡佳鵬,楊家明 |
| 下載權限： |
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板塊邏輯：
近日海外金融風險釋放，原油連續(xù)下跌，化工煤偏弱反彈，化工動態(tài)估值有所承壓；另從化工供需去看，現(xiàn)實壓力仍不大，庫存不高，但近期多數(shù)品種五一前部分備貨需求釋放不明顯，弱需求壓制仍明顯，疊加近期裝置重啟，以及中長期潛在供應彈性較大，化工供需面仍承壓，節(jié)前價格表現(xiàn)偏弱，估值再次向下壓縮，需求節(jié)奏也會后移到節(jié)后，因此節(jié)后表現(xiàn)或會企穩(wěn)反彈一些，不過度悲觀。
甲醇：供需逐步承壓，甲醇逢高偏空
尿素：五一假期臨近，尿素企業(yè)繼續(xù)降價吸單
乙二醇：聚酯減產(chǎn)加大，原料價格承壓
PTA：價格繼續(xù)下調(diào)，加工費修復
短纖：價格沖高回落，或延續(xù)調(diào)整
塑料：原油崩塌疊加節(jié)前兌現(xiàn)情緒，塑料大跌后短期或宜輕倉謹慎
PP：大跌釋放估值壓力但反彈驅(qū)動不足，PP短期或震蕩偏弱
苯乙烯：汽油去庫，苯乙烯謹慎樂觀
PVC：短期偏去庫，PVC難深跌
瀝青：瀝青期價等待回落
燃料油：高硫燃油裂解價差仍有上行空間
低硫燃料油：低硫燃油跟隨原油波動
單邊策略：延續(xù)前期承壓邏輯
對沖策略：多L或V空PP，多高硫空瀝青，PP-3*MA偏多
風險因素：原油繼續(xù)大漲，宏觀數(shù)據(jù)利好不斷
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