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1、市場行情
　　本周（2023年4月24日至4月28日），中證轉(zhuǎn)債漲幅為0.82%，表現(xiàn)優(yōu)于中證全指（-0.09%）。分類別來看，超高平價(jià)券（轉(zhuǎn)股價(jià)值大于130元）漲幅均值為0.74%，表現(xiàn)劣于高平價(jià)券（1.29%）、中平價(jià)券（1.54%）、低平價(jià)券（0.80%），優(yōu)于超低平價(jià)券（-0.17%）。低評(píng)級(jí)券（評(píng)級(jí)為AA-及以下）的漲幅均值為0.95%，表現(xiàn)優(yōu)于中評(píng)級(jí)券（0.56%），劣于高評(píng)級(jí)券（1.27%）。
　　從轉(zhuǎn)債規(guī)模看，本周大規(guī)模轉(zhuǎn)債（債券余額大于50億元）的漲幅均值為0.81%，表現(xiàn)劣于中規(guī)模券（1.09%），優(yōu)于小規(guī)模券（0.48%）。從行業(yè)來看，漲幅排名前30的可轉(zhuǎn)債主要來自建筑裝飾（4只）、醫(yī)藥生物（4只）、機(jī)械設(shè)備（3只）、計(jì)算機(jī)（3只）；跌幅居前的30只可轉(zhuǎn)債主要來自化工（8只）、機(jī)械設(shè)備（5只）、汽車（3只）、通信（3只）、電子（3只）。
　　2、價(jià)格均值為120.88元，處于歷史較高水平
　　截至2023年4月28日，存量可轉(zhuǎn)債共497只，余額為8425.67億元。4月28日，轉(zhuǎn)債的平均價(jià)格為120.88元，分位值為77.01%，處于2018年至今的歷史較高水平。轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為39.10%，分位值為94.66%，處于2018年至今的較高水平。其中，中平價(jià)（轉(zhuǎn)股價(jià)值為90至110元之間）可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為27.49%，高于2018年以來中平價(jià)轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價(jià)率的中位數(shù)（15.60%）。
　　3、可轉(zhuǎn)債配置方向
　　本周（2023年4月24日至4月28日），中證轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲0.82%，表現(xiàn)優(yōu)于中證全指（-0.09%）。轉(zhuǎn)股溢價(jià)率方面，本周轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為39.10%，比上周上漲2.71pct。此外，中平價(jià)券、高評(píng)級(jí)券和中規(guī)模券分別在各類別中表現(xiàn)最好。
　　本周權(quán)益市場表現(xiàn)較好的板塊為傳媒、非銀金融，分別上漲9.08%和4.01%，其余表現(xiàn)較佳的三大行業(yè)分別為紡織服裝（3.10%）、建筑裝飾（2.66%）和公用事業(yè)（2.11%）；表現(xiàn)較差的前五大行業(yè)分別為電子（-5.53%）、計(jì)算機(jī)（-3.50%）、有色金屬（-3.04%）、建筑材料（-2.13%）、通信（-2.09%）。轉(zhuǎn)債市場本周表現(xiàn)較好的前五大行業(yè)轉(zhuǎn)債分別為美容護(hù)理（16.24%）、傳媒（4.04%）、社會(huì)服務(wù)（2.38%）、紡織服裝（2.33%）和建筑裝飾（2.13%）；表現(xiàn)較差的五大行業(yè)轉(zhuǎn)債分別為通信（-2.23%）、國防軍工（-1.42%）、電子（-0.98%）、石油石化（-0.60%）、機(jī)械設(shè)備（-0.09%）。
　　后續(xù)，我們認(rèn)為A股市場及轉(zhuǎn)債市場仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，數(shù)字經(jīng)濟(jì)和國家安全仍是主線。投資者可關(guān)注以下方向：1）主營業(yè)務(wù)與央國企信創(chuàng)、數(shù)據(jù)確權(quán)緊密相關(guān)的轉(zhuǎn)債標(biāo)的；2）半導(dǎo)體行業(yè)可關(guān)注安全芯片、存儲(chǔ)及PCB板塊相關(guān)的轉(zhuǎn)債標(biāo)的；3）與電力建設(shè)、交運(yùn)建設(shè)相關(guān)的基建板塊轉(zhuǎn)債。
　　4、風(fēng)險(xiǎn)提示
　　關(guān)注A股市場走勢對(duì)轉(zhuǎn)債市場的影響