久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司發(fā)布2022年年報(bào)及2023年一季報(bào)
　　2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入73.70億元，同比下降4.26%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.82億元，同比下降154%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)4.57億元，同比下降8.21%。
　　2023年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.99億元，同比增長(zhǎng)6.08%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.99億元，同比增長(zhǎng)257.16%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)2.49億元，同比增長(zhǎng)38.01%。
　　2022年收疫情影響，商戶運(yùn)營(yíng)及增值服務(wù)業(yè)務(wù)同比下降，2023年積極向好
　　公司業(yè)務(wù)包括電子支付產(chǎn)品及信息識(shí)讀產(chǎn)品、商戶運(yùn)營(yíng)及增值服務(wù)、行業(yè)應(yīng)用與軟件開(kāi)發(fā)及服務(wù)業(yè)務(wù)。2022年受疫情影響，商戶運(yùn)營(yíng)及增值服務(wù)業(yè)務(wù)下降明顯，收入同比下降15.19%。其中，公司全年支付服務(wù)業(yè)務(wù)總交易量近2.4萬(wàn)億，同比下降6%。
　　而2023年，隨著疫情復(fù)蘇，當(dāng)前該業(yè)務(wù)復(fù)蘇勢(shì)頭明顯。2023年一季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)支付服務(wù)業(yè)務(wù)總交易量近6,600億，同比增長(zhǎng)超20%。預(yù)計(jì)隨著線下消費(fèi)復(fù)蘇、行業(yè)費(fèi)率提升，商戶運(yùn)營(yíng)及增值服務(wù)業(yè)務(wù)全年將體現(xiàn)更強(qiáng)的成長(zhǎng)勢(shì)頭。
　　公司另一大業(yè)務(wù)，電子支付及信息識(shí)讀產(chǎn)品，主要為第三方支付公司等支付機(jī)構(gòu)提供支付終端設(shè)備制造、技術(shù)開(kāi)發(fā)及服務(wù)，也將受益于下游行業(yè)復(fù)蘇。
　　行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)落地，2023年輕裝上陣
　　公司近期發(fā)布公告，全資子公司福建國(guó)通星驛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)通星驛公司”）在開(kāi)展收單業(yè)務(wù)過(guò)程中，存在部分標(biāo)準(zhǔn)類(lèi)商戶交易使用優(yōu)惠類(lèi)商戶交易費(fèi)率上送清算網(wǎng)絡(luò)的情況，國(guó)通星驛公司已按照相關(guān)協(xié)議將涉及資金退還至待處理賬戶。
　　當(dāng)前年報(bào)來(lái)看，相關(guān)事件已有處理結(jié)果，子公司國(guó)通星驛公司需按照相關(guān)協(xié)議自2023年1月份開(kāi)始分批次將涉及資金退還至待處理賬戶。涉及資金已全額記入2022年度損益，由此導(dǎo)致子公司國(guó)通星驛2022年凈利潤(rùn)-8.23億元。當(dāng)前該不確定性已全部解除，2023年輕裝上陣。
　　投資建議
　　我們認(rèn)為，2023年來(lái)看，支付行業(yè)兩大看點(diǎn)：1）支付行業(yè)受益于疫情復(fù)蘇，支付流水快速回升；2）支付費(fèi)率提升，帶來(lái)行業(yè)相關(guān)公司的毛利率上升、費(fèi)用率下降。因此，預(yù)計(jì)公司2023年-2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.02億元、15.58億元、20.44億元。對(duì)應(yīng)當(dāng)前市值的PE分別為15倍、11倍及9倍，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)（首次覆蓋）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　疫情復(fù)蘇后線下消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期；人民銀行等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管政策趨嚴(yán)；第三方支付牌照放開(kāi)等因素帶來(lái)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。