>> 招商證券-鵬華國證石油天然氣ETF投資價值分析：多重因素共振下的油氣板塊投資機(jī)會-230503
| 上傳日期： |
2023/5/3 |
大小： |
1243KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
招商證券 |
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作者： |
任瞳 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本文圍繞鵬華國證石油天然氣ETF（基金代碼：159697，成立日：2023年4月17日）的投資價值進(jìn)行分析，主要結(jié)論如下：
我國石油天然氣對外依存度較高。在百年未有之大變局、國際關(guān)系愈發(fā)復(fù)雜的今天，能源安全將會成為未來很長一段時間我國關(guān)注的重要問題之一。一直以來，我國深化與沙特、俄羅斯等石油出口國的能源合作，眼下更是步入合作的“快車道”。
EIA預(yù)期受益于中國疫情限制放松，2023年全球石油需求將高于2022年水平。同時，俄羅斯、沙特等石油產(chǎn)國紛紛宣布將減少石油產(chǎn)量。綜合來看，整體供需偏緊為全球油市帶來了一定的支撐。
在中國特色估值體系下，能源央企有望迎來價值重塑的機(jī)會。行業(yè)層面，石油石化行業(yè)具有較強(qiáng)的高分紅+低估值藍(lán)籌特征。個股層面，“三桶油”在國內(nèi)市場上占據(jù)著絕對的優(yōu)勢地位，相對于世界一流企業(yè)的估值卻相對較低。
國證石油天然氣指數(shù)（代碼：399439.SZ，簡稱：國證油氣）由深圳證券信息有限公司發(fā)布，用于跟蹤滬深市場石油與天然氣領(lǐng)域相關(guān)上市公司的整體表現(xiàn)，為投資者提供更豐富的指數(shù)化投資工具。
行業(yè)分布看，國證油氣指數(shù)成分股中石油石化行業(yè)占比高達(dá)67.19%，行業(yè)集中度高。從市值分布情況看，指數(shù)對于發(fā)展確定性高的行業(yè)龍頭公司個股配置權(quán)重較大。
截止2023年4月27日，國證油氣指數(shù)近三年業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀。近三年國證油氣指數(shù)年化收益13.89%，高于滬深300指數(shù)以及中證1000指數(shù)。
鵬華國證石油天然氣交易型開放式指數(shù)證券投資基金（基金代碼：159697，簡稱：油氣ETF）是一只被動指數(shù)型基金。標(biāo)的指數(shù)為國證石油天然氣指數(shù)，擬任基金經(jīng)理為閆冬先生。該基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)是國證石油天然氣指數(shù)收益率。該基金管理費為0.50%，托管費為0.10%，具有一定的交易成本優(yōu)勢。
油氣ETF是首只投資國內(nèi)油氣公司的ETF產(chǎn)品。ETF產(chǎn)品具備分散投資并降低投資風(fēng)險、綜合費用更低、跟蹤指數(shù)更為高效等優(yōu)點，是投資者場內(nèi)配置資產(chǎn)的重要投資工具。
擬任基金經(jīng)理閆冬先生具有5.6年基金投資經(jīng)驗，ETF投資經(jīng)驗豐富。目前在管基金12只，在管基金規(guī)模58.92億（包括聯(lián)接基金）。
風(fēng)險提示：本報告僅作為投資參考，基金產(chǎn)品過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議
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