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本系列報(bào)告聚焦于量化如何為絕對收益賦能，多維度深入探索國內(nèi)絕對收益之路。對于穩(wěn)健、均衡、進(jìn)取型和激進(jìn)型組合，我們月度對組合表現(xiàn)進(jìn)行跟蹤和回顧，并展示最新一期的持倉。歡迎在萬得PMS搜索“華安金工”跟蹤關(guān)注量化絕對收益組合：“華安金工-穩(wěn)健型絕對收益組合”、“華安金工-均衡型絕對收益組合”、“華安金工-進(jìn)取型絕對收益組合”和“華安金工-激進(jìn)型絕對收益組合”。
　　4月市場延續(xù)震蕩格局，行業(yè)輪動節(jié)奏較快
　　2023年4月，市場延續(xù)震蕩格局，TMT內(nèi)部行情呈現(xiàn)分化，“中特估”漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大。風(fēng)格上，以中證500、中證1000為代表的中小盤指數(shù)跌幅明顯，而以上證50為代表的超大盤指數(shù)相對抗跌，收漲0.59%；債市方面，流動性平穩(wěn)充裕，4月信用債收益率0.44%，國債收益率0.72%。
　　穩(wěn)健組合持續(xù)創(chuàng)新高，4月收益0.93%
　　2023年4月，穩(wěn)健型組合的收益率為0.93%，其中，權(quán)益組合（紅利低波PLUS）月度收益為3.74%（同期中證800為-0.8%）；債券端，4月以AAA信用債為主的債券組合收益為0.58%。
　　資產(chǎn)配置方面，4月末，ERP指標(biāo)超過75%分位數(shù)，發(fā)出加倉信號，組合權(quán)益?zhèn)}位為11.15%。
　　均衡型組合4月反彈，單月收益0.16%
　　2023年4月，均衡型組合的收益率為0.16%，其中，權(quán)益組合（GARP優(yōu)選）月度收益為-1.26%（同期中證全指收益率-1.48%）；加入了AA+信用債的債券組合收益為0.58%。
　　資產(chǎn)配置方面，4月末ERP指標(biāo)發(fā)出加倉信號發(fā)出，權(quán)益?zhèn)}位為23%，與上一期保持不變。
　　激進(jìn)組合4月表現(xiàn)回暖
　　2023年4月，激進(jìn)型組合收益率為1%，其中，權(quán)益組合（行業(yè)輪動-股票優(yōu)選組合）收益為2.27%；最新一期組合權(quán)益?zhèn)}位為45%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本報(bào)告基于歷史個股數(shù)據(jù)進(jìn)行測試，歷史回測結(jié)果不代表未來收益。未來市場風(fēng)格可能切換，Alpha因子可能失效，本文內(nèi)容僅供參考。