>> 銀河證券-煤炭行業(yè)周報：環(huán)渤海煤炭調(diào)出量下降54.6%，國際動力煤價微幅上漲-230506
| 上傳日期： |
2023/5/7 |
大小： |
1732KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
潘瑋 |
| 行業(yè)名稱： |
煤炭 |
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動力煤
本周動力煤港口價上漲，2023年5月5日，秦皇島港山西產(chǎn)Q5500動力末煤平倉價998元/噸；5月5日，京唐港山西產(chǎn)Q5500動力末煤平倉價格為1003元/噸，當前價格低于2022年同期，高于2019-2021年同期。產(chǎn)地煤價方面，各主產(chǎn)地坑口煤價以下降為主；國際動力煤價微幅上漲；港口庫存環(huán)比上漲；南方八省電廠庫存日耗均增長。甲醇產(chǎn)品開工率環(huán)比降0.32pct，磨機運轉(zhuǎn)率降0.58pct；本周國內(nèi)煤炭海運價下降明顯，環(huán)渤海煤炭調(diào)出量下降54.6%，環(huán)渤海四港貨船比環(huán)比增14.6%。海運費指數(shù)漲跌互現(xiàn)，BDI/BCI/BPI/BSI環(huán)比分別-1.5%/+4.7%/-6.9%/-7.5%。
煉焦煤
港口方面，5月5日，京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫提價為1970元/噸，環(huán)比下降130元，降幅6.2%；出礦價方面，5月6日，山西古交/靈石/孝義/柳林主焦煤出礦價本周分別為1520/1400/1550/1600，下降50-250元不等，環(huán)比上周分別-9%/-9.7%/-3.1%/-13.5%；焦煤主產(chǎn)區(qū)平均價方面，山西/河北/內(nèi)蒙/河南產(chǎn)煉焦煤平均價分別為1492/2060/1775/1896元/噸，下降0-146元不等，環(huán)比分別-8.9%/0%/-2.7%/-5.4%。國際焦煤價格以下降為主，澳大利亞峰景礦硬焦煤中國到岸現(xiàn)貨價本周為254.5美元/噸，環(huán)比降3.8%?？傮w焦煤庫存（港口+獨立焦化廠+樣本鋼廠）本周呈現(xiàn)下降狀態(tài)，仍大幅低于近五年歷史同期值。
焦炭
焦炭價格方面，港口方面，5月5日，天津港準一級冶金焦平倉價為2490元/噸，環(huán)比下降12%；產(chǎn)地價格方面，5月6日山西/河北/內(nèi)蒙/山東產(chǎn)冶金焦平均價2238/3066/1825/2578元/噸，分別環(huán)比-6.6%/-2.5%/-15.1%/-3.4%。鋼焦企業(yè)開工率方面，唐山鋼廠高爐/全國螺紋鋼主要鋼廠/華北地區(qū)獨立焦化廠開工率分別為59.52%/45.9%/78.9%，全國高爐煉鐵產(chǎn)能利用率(247家)為89.49%，環(huán)比下降1.14pct。Myspic綜合鋼價指數(shù)5月5日為142.68，周環(huán)比下降2.6%。
投資建議：
根據(jù)天氣預報，8-10日，西北地區(qū)東部、青藏高原東部等地大部地區(qū)有小雨，部分地區(qū)有中雨。10-14日，云南大部、四川南部、貴州、重慶、湖南、廣西西部等地有中到大雨，部分地區(qū)有暴雨。未來11-14天（5月16-19日），主要降雨區(qū)位于江南、華南及貴州等地，大部地區(qū)累計降水量有15~30毫米。近期供給呈現(xiàn)偏寬松格局，考慮到進口煤性價比收縮，水電表現(xiàn)持續(xù)低迷，部分采購需求仍有望釋放，煤價預計維持穩(wěn)定。個股推薦動力煤龍頭中國神華（601088.SH）、中煤能源（601898.SH）、陜西煤業(yè)（601225.SH）、兗礦能源（600188.SH）；焦煤龍頭山西焦煤（000983.SZ）、焦炭龍頭中國旭陽集團（1907.HK）。
風險提示：行業(yè)面臨有效需求不足煤價大幅下跌及行業(yè)內(nèi)國企改革不及預期的風險。
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