>> 浙商證券-機(jī)械行業(yè)周報(bào)(2023年5月第1周)：杭氧控股股東擬并購盈德；持續(xù)推薦工業(yè)氣體、光模塊設(shè)備、軌交裝備-230507
| 上傳日期： |
2023/5/7 |
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| 3535KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
邱世梁，王華君，張楊 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
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【核心組合】
三一重工、杭氧股份、晶盛機(jī)電、北方華創(chuàng)、中國船舶、先導(dǎo)智能、中兵紅箭、樂惠國際、杭叉集團(tuán)、安徽合力、羅博特科、微導(dǎo)納米、邁為股份、徐工機(jī)械、恒立液壓、上機(jī)數(shù)控、金辰股份、英杰電氣、凱美特氣、斯萊克、雙環(huán)傳動(dòng)、華測(cè)檢測(cè)、青鳥消防、僑源股份、歐科億、海天精工
【最新關(guān)注】
華培動(dòng)力、精工科技、大豐實(shí)業(yè)、東威科技、中船特氣、和遠(yuǎn)氣體
【重點(diǎn)股池】
中聯(lián)重科、捷佳偉創(chuàng)、奧特維、亞星錨鏈、華銳精密、海目星、國茂股份、巨星科技、新強(qiáng)聯(lián)、中際聯(lián)合、中微公司、安徽合力、浙江鼎力、春風(fēng)動(dòng)力、瀚川智能、華特氣體、運(yùn)達(dá)股份、利元亨、亞瑪頓、天宜上佳、日月股份、杭可科技、蘇試試驗(yàn)、永貴電器、建設(shè)機(jī)械、華鐵應(yīng)急、聚光科技、杰克股份、先惠技術(shù)、上海沿浦、鋮昌科技、和而泰、華依科技
【上周報(bào)告】
【軌交裝備】迎新一輪上行周期；一帶一路、國企改革打開空間
【杭氧股份】逐步邁向“中國的林德”
【羅博特科】光模塊設(shè)備稀缺標(biāo)的，泛半導(dǎo)體+光伏設(shè)備雙輪驅(qū)動(dòng)
【三一重工】完成股份回購；從中國工程機(jī)械龍頭逐步邁向全球龍頭
【北方華創(chuàng)】國產(chǎn)替代大勢(shì)所趨，半導(dǎo)體設(shè)備平臺(tái)型龍頭高速成長
【微導(dǎo)納米】23年至今新簽訂單高增長，拓展半導(dǎo)體CVD設(shè)備市場(chǎng)空間打開
【新萊應(yīng)材】一季度業(yè)績(jī)短期承壓，半導(dǎo)體零部件需求有望逐步回暖
【同力日升】中標(biāo)南網(wǎng)50MWh網(wǎng)側(cè)系統(tǒng)集成，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)進(jìn)入收獲期
【萬里揚(yáng)】業(yè)績(jī)符合預(yù)期，新能源汽車零部件、獨(dú)立儲(chǔ)能業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)
【四方達(dá)】主業(yè)穩(wěn)健增長；擬投7億元建年產(chǎn)70萬克拉功能金剛石項(xiàng)目
【中兵紅箭】期待上游配套交付、公司特種裝備放量
【捷佳偉創(chuàng)】獲龍頭客戶量產(chǎn)HJT整線訂單；HJT、TOPCon設(shè)備兩翼齊飛
【聯(lián)贏激光】規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)盈利能力持續(xù)提升，持續(xù)受益激光焊接需求拓展
【樂惠國際】2022年鮮啤收入大增620%，精釀鮮啤從“產(chǎn)品好”到“賣得好”
【大豐實(shí)業(yè)】2022年數(shù)藝科技業(yè)務(wù)收入大增122%，邁入文體旅融合新階段
【陜鼓動(dòng)力】業(yè)績(jī)符合預(yù)期，壓縮空氣儲(chǔ)能、氣體運(yùn)營構(gòu)筑增長引擎
【利元亨】期待訂單結(jié)構(gòu)優(yōu)化盈利回升；鋰電、光伏設(shè)備雙輪驅(qū)動(dòng)
【華特氣體】盈利能力持續(xù)提升，期待下游集成電路需求改善
【驕成超聲】業(yè)績(jī)符合預(yù)期，復(fù)合集流體等下游新應(yīng)用領(lǐng)域有望爆發(fā)
【賽騰股份】Q1業(yè)績(jī)大增，合同負(fù)債持續(xù)提升，未來成長可期
【凱美特氣】業(yè)績(jī)低點(diǎn)逐步過去，持續(xù)加碼電子特氣
【捷佳偉創(chuàng)】業(yè)績(jī)符合預(yù)期，光伏TOPCon設(shè)備訂單大幅增長
【杭可科技】受益海外鋰電擴(kuò)產(chǎn)，全球鋰電后段設(shè)備龍頭盈利能力改善
【亞星錨鏈】業(yè)績(jī)超預(yù)期；船舶油服景氣度高，漂浮式風(fēng)電打開成長空間
【中際聯(lián)合】一季報(bào)業(yè)績(jī)承壓，海外市場(chǎng)+其他領(lǐng)域拓展助力公司持續(xù)增長
【核心觀點(diǎn)】
【工業(yè)氣體】杭氧股份間接控股股東擬收購盈德氣體，邁向“中國林德”。持續(xù)看好空分氣體復(fù)蘇，4月第4周，液氧/液氮/液氬均價(jià)463/504/1039元/噸，同比分別變動(dòng)-4%/-9%/+22%，價(jià)格向好。電子特氣是二大半導(dǎo)體材料，國產(chǎn)替代持續(xù)推進(jìn)。推薦杭氧股份、僑源股份、華特氣體、凱美特氣、陜鼓動(dòng)力，關(guān)注金宏氣體、雅克科技、昊華科技、南大光電等。
【工程機(jī)械】國內(nèi)挖掘機(jī)一季度出口增長13%，我們預(yù)計(jì)二季度工程機(jī)械銷量同比增速拐點(diǎn)向上。2023年3月，中國地區(qū)小松挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù)為105小時(shí)，同比增長4%。據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2023年3月銷售挖掘機(jī)25578臺(tái)，同比下降31%，其中國內(nèi)13899臺(tái)，同比下降47.7%；出口11679臺(tái)，同比增長10.9%。2023Q1銷售挖掘機(jī)57471臺(tái)，同比下降25.5%；其中國內(nèi)28828臺(tái)，同比下降44.4%；出口28643臺(tái)，同比增長13.3%。持續(xù)重點(diǎn)推薦三一重工、恒立液壓、徐工機(jī)械；持續(xù)推薦杭叉集團(tuán)、安徽合力、中聯(lián)重科、華鐵應(yīng)急、浙江鼎力、中鐵工業(yè)。
【半導(dǎo)體設(shè)備】自主可控驅(qū)動(dòng)國產(chǎn)化率提升，半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)替代加速。2022年10月美國對(duì)華半導(dǎo)體進(jìn)行全面出口管制，管制范圍擴(kuò)大至先進(jìn)芯片、先進(jìn)制程設(shè)備、零部件及人員等，并促使日本、荷蘭跟進(jìn)其管制政策。美日荷管制趨緊大環(huán)境下，國內(nèi)客戶設(shè)備驗(yàn)證意愿強(qiáng)烈，自主可控需求下國產(chǎn)化率有望快速提升。持續(xù)推薦北方華創(chuàng)、晶盛機(jī)電、芯源微、拓荊科技、微導(dǎo)納米、新萊應(yīng)材、華峰測(cè)控、羅博特科、英杰電氣、聚光科技；關(guān)注中微公司、精測(cè)電子、長川科技、至純科技等。
【鋰電設(shè)備】預(yù)計(jì)2023年新能源汽車銷量及滲透率維持高增長，看好海外市場(chǎng)增速，重視鋰電設(shè)備估值修復(fù)機(jī)會(huì)。4月9日，特斯拉儲(chǔ)能超級(jí)工廠在上海簽約，開工日期2023Q3，投產(chǎn)時(shí)間2024Q2，產(chǎn)能為40GWh。據(jù)經(jīng)乘聯(lián)會(huì)初步統(tǒng)計(jì)，2023年3月，乘用車市場(chǎng)零售159.6萬輛，同比持平，環(huán)比增加17%；新能源車市場(chǎng)零售54.9萬輛，同比增長5%，較上月增長27%。推薦鋰電設(shè)備龍頭先導(dǎo)智能、
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