>> 平安證券-地產(chǎn)行業(yè)周報：假期致成交環(huán)比下滑，政策寬松基調未改-230507
| 上傳日期： |
2023/5/8 |
大小： |
905KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
楊侃,鄭茜文,鄭南宏 |
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周度觀點：受五一假期影響，成交環(huán)比回落，但4月百強房企操盤金額同比增長31.6%，且政治局會議仍延續(xù)支持基調，推動建立房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式；同時自然資源部宣布我國全面實現(xiàn)不動產(chǎn)統(tǒng)一登記，為政府制定政策提供重要參考。投資建議方面，當前政策環(huán)境仍舊溫和，樓市熱度持續(xù)疊加上年疫情導致低基數(shù)，成交同比有望延續(xù)改善，建議關注積極拿地改善資產(chǎn)質量、融資及銷售占優(yōu)的強信用房企越秀地產(chǎn)、保利發(fā)展、招商蛇口、中國海外發(fā)展、濱江集團、萬科A、金地集團等；同時建議關注物業(yè)管理企業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈機會，如保利物業(yè)、招商積余、東方雨虹、科順股份、偉星新材、堅朗五金等。
政策環(huán)境監(jiān)測：1）自然資源部：我國全面實現(xiàn)不動產(chǎn)統(tǒng)一登記；2）中共中央政治局：政策支持基調未改，推動建立房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式。
市場運行監(jiān)測：1）假期影響成交環(huán)比下降，后續(xù)有望修復。受五一假期影響，本周（4.29-5.5）新房成交1.7萬套，環(huán)比降51.2%，二手房成交0.8萬套，環(huán)比降67.8%。4月新房日均成交同比上升26.9%，增速較上月回落10.5pct。2）庫存環(huán)比微降，去化周期縮短。16城取證庫存10082萬平，環(huán)比降0.5%；去化周期12.5個月，環(huán)比下降。3）土地成交回落、溢價率回升，二線占比提高。上周百城土地供應建面4461萬平、成交建面1840.4萬平，環(huán)比升42.3%、降30.5%；成交溢價率6%，環(huán)比升0.2pct；其中一、二、三線成交建面分別占比3.9%、41.6%、54.4%，環(huán)比分別降6.5pct、升7.9pct、降1.4pct。
資本市場監(jiān)測：1）地產(chǎn)債：4.24-5.7境內(nèi)地產(chǎn)債發(fā)行139.4億元，境外地產(chǎn)債發(fā)行13.33億美元；發(fā)行利率為2.42%-7.9%，可比發(fā)行利率較前次以下降為主。2）地產(chǎn)股：本周房地產(chǎn)板塊漲2.85%，跑贏滬深300（-0.3%）；當前地產(chǎn)板塊PE（TTM）15.28倍，估值處于近五年99.26%分位。本周滬深港股通北向資金凈流入前三房企為保利發(fā)展、南京高科、南山控股；南向資金凈流入前三房企為中國海外發(fā)展、中國海外宏洋集團、碧桂園服務。
風險提示：1）樓市復蘇持續(xù)性不及預期風險；2）個別房企流動性問題發(fā)酵、連鎖反應超出預期風險；3）行業(yè)短期波動超預期風險。
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