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近期國(guó)際油脂油料繼續(xù)在宏觀的驅(qū)動(dòng)下波動(dòng)運(yùn)行：
　　國(guó)際大豆方面，當(dāng)前美國(guó)大豆開(kāi)始進(jìn)入種植階段，種植初期良好的土壤條件令當(dāng)前的種植進(jìn)度穩(wěn)步推進(jìn)，在配合新一年度全球氣候由拉尼娜向厄爾尼諾轉(zhuǎn)變預(yù)期下，降水等條件將會(huì)表現(xiàn)出對(duì)北美大豆種植期產(chǎn)生有利影響，當(dāng)前市場(chǎng)將新年度美國(guó)大豆的單產(chǎn)放到了52的較為樂(lè)觀預(yù)期水平。且由于巴西大豆的大量上市，階段性庫(kù)存壓力使得巴西大豆以極低的升貼水持續(xù)壓制市場(chǎng)，北美大豆同樣因此受到影響。但由于美國(guó)自身較低的期末庫(kù)存及毫無(wú)壓力的庫(kù)銷比，北美大豆表現(xiàn)出了相對(duì)南美大豆很大的溢價(jià)空間。在低成本南美大豆的壓榨成品同樣壓制市場(chǎng)報(bào)價(jià)的情況下，美國(guó)大豆的壓榨利潤(rùn)也在持續(xù)走低。預(yù)期當(dāng)前國(guó)際大豆這樣的疲弱態(tài)勢(shì)依舊會(huì)延續(xù)一段時(shí)間，并等待進(jìn)入6月后可能出現(xiàn)當(dāng)前壓力逐漸釋放后天氣擾動(dòng)帶來(lái)的反彈能力——巴西大豆庫(kù)存壓力逐漸釋放完畢的同時(shí)美國(guó)大豆進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵期，對(duì)天氣的敏感度將有所上升。
　　國(guó)際油脂方面，近期國(guó)際油脂繼續(xù)表現(xiàn)出較大的波動(dòng)，主要原因在于宏觀經(jīng)濟(jì)的悲觀情緒。在五一之前市場(chǎng)開(kāi)始對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期進(jìn)行再一輪的交易。油脂作為供給顯著轉(zhuǎn)好的品種，在宏觀悲觀直接影響消費(fèi)的情況下，出現(xiàn)了明顯的承壓下行。尤其在全球能源價(jià)格繼續(xù)回落，成品油市場(chǎng)的消費(fèi)預(yù)期調(diào)低的情況下，植物油的主要消費(fèi)增量生物柴油跟隨成品油價(jià)格，一同無(wú)法被樂(lè)觀期待，打擊全球植物油的價(jià)格水平。但五一后由于出現(xiàn)了四月的棕櫚油主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量水平增長(zhǎng)預(yù)期較低，累庫(kù)能力可能不及前期市場(chǎng)的預(yù)測(cè)而出現(xiàn)了大幅下跌后的明顯反彈修復(fù)。且恰逢加息后的宏觀影響告一段落，能源價(jià)格的反彈帶領(lǐng)商品集體反彈，油脂利空情緒的釋放過(guò)后價(jià)格同樣出現(xiàn)了修復(fù)。但考慮到五月的主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量依舊存在好轉(zhuǎn)的預(yù)期，而五月的油脂消費(fèi)并非旺季，庫(kù)存積累之下油脂價(jià)格上方壓力依舊