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★行情展望及投資建議
　　22/23年玉米價(jià)格趨勢(shì)向上的難度較大。在替代品的供應(yīng)寬松預(yù)期上，新季玉米產(chǎn)量預(yù)增和成本重估，為玉米基本面再添新利空，原底部支撐僅為貿(mào)易商收糧成本，已并非牢不可破，接下來是繼續(xù)下行還是磨底震蕩，變數(shù)主要在于小麥，而小麥自身供需亦寬松，其價(jià)格跌勢(shì)至何而止，主要依賴于政策。期價(jià)的觸底反彈，更可能在23/24年基層售糧前中期對(duì)應(yīng)的合約上出現(xiàn)，此階段一次性儲(chǔ)備加大的可能性較高，同時(shí)，農(nóng)戶或也處在正常惜售階段。
　　C2307、C2309基本面形勢(shì)仍偏空，價(jià)格承壓難漲，下方空間主要取決于小麥，建議密切關(guān)注小麥政策面相關(guān)動(dòng)態(tài)。此外，可關(guān)注C2311、C2401在成本線之下的反彈機(jī)會(huì)。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示
　　天氣；貿(mào)易商拋售騰庫壓力；政策調(diào)控的不確定性