>> 山西證券-新材料行業(yè)周報(bào)：新材料板塊調(diào)整，《生物經(jīng)濟(jì)規(guī)劃》會(huì)議強(qiáng)調(diào)落實(shí)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用-230508
| 上傳日期： |
2023/5/8 |
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| 4726KB |
| 格式： |
pdf 共26頁(yè) |
來(lái)源： |
山西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
葉中正 |
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投資要點(diǎn)
市場(chǎng)與板塊表現(xiàn)：本周化工與新材料板塊表現(xiàn)偏弱?；A(chǔ)化工漲跌幅為-1.53%，跑輸滬深300指數(shù)1.23%，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第23位。新材料指數(shù)漲跌幅為-2.37%，跑輸滬深300指數(shù)2.07%。觀察各子板塊，可降解塑料下跌0.73%、膜材料下跌0.9%、有機(jī)硅下跌1.93%、鋰電化學(xué)品下跌2.48%、碳纖維下跌2.48%、半導(dǎo)體材料下跌3.37%、OLED材料下跌4.55%。
觀察估值，新材料半數(shù)以上子板塊估值水平處于歷史較低水平。新材料指數(shù)市盈率為20.94倍，處于近三年0%分位數(shù)水平。有機(jī)硅市盈率為22.12倍（16%，近三年分位數(shù)水平）；碳纖維市盈率為34.38倍（0%）；鋰電池市盈率為27.83倍（0%）；鋰電化學(xué)品市盈率為18.67倍（5%）；半導(dǎo)體材料市盈率為95.99倍（11%）；可降解塑料市盈率為26.66倍（94%）；OLED材料市盈率為666.28倍（83%）；膜材料市盈率為85.17倍（96%）。
從交易擁擠度情況看，當(dāng)前新材料具備顯著的配置優(yōu)勢(shì)。本周新材料指數(shù)交易擁擠度為3.85%，處于近兩年0.0%分位數(shù)水平，具備顯著的配置優(yōu)勢(shì)。
僅兩成個(gè)股上漲：上周新材料板塊中，實(shí)現(xiàn)正收益?zhèn)€股占比為18.92%，表現(xiàn)占優(yōu)的個(gè)股有天元股份(3.88%)、華信新材(3.56%)、凱賽生物(2.94%)等，表現(xiàn)較弱的個(gè)股包括德邦科技(-11.43%)、振華新材(-7.41%)、帝科股份(-7.31%)等。機(jī)構(gòu)凈流入的個(gè)股占比為9.91%，凈流入較多的個(gè)股有德方納米(0.46億)、凱賽生物(0.17億)、中糧科技(0.14億)等。79只個(gè)股中外資凈流入占比為31.65%，凈流入較多的個(gè)股有萬(wàn)華化學(xué)(2.55億)、藍(lán)曉科技(0.38億)、歐晶科技(0.33億)等。
行業(yè)動(dòng)態(tài)
行業(yè)要聞：
歐盟碳關(guān)稅正式通過(guò)
京東物流：2022年，京東到家77.1%的包裝袋為可降解包裝袋
金發(fā)科技：全年完全生物降解塑料銷(xiāo)售9.85萬(wàn)噸
旭化成：新循環(huán)項(xiàng)目啟動(dòng)，用微波技術(shù)將PA66的化學(xué)回收工藝商業(yè)化
山西?。旱?025年底全省郵政快遞網(wǎng)點(diǎn)禁用不可降解塑料包裝袋
重要上市公司公告（詳細(xì)內(nèi)容見(jiàn)正文）
投資建議
落實(shí)《生物經(jīng)濟(jì)規(guī)劃》，合成生物學(xué)應(yīng)用有望加快落地。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站4月28日消息，為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，推動(dòng)經(jīng)國(guó)務(wù)院批復(fù)的《“十四五”生物經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》實(shí)施，4月27日，高技術(shù)司組織召開(kāi)生物經(jīng)濟(jì)發(fā)展部際協(xié)調(diào)機(jī)制工作會(huì)議，全面總結(jié)工作進(jìn)展，研究部署下一步重點(diǎn)任務(wù)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，一是加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。聚焦生物經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域，加快科技基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)培育、應(yīng)用場(chǎng)景構(gòu)建和對(duì)外交流合作。二是協(xié)同推進(jìn)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)培育。積極支持生物技術(shù)在醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、能源、環(huán)保等領(lǐng)域的應(yīng)用，推進(jìn)示范工程引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展，加大產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策支持力度。三是抓好前瞻布局政策支撐。加大生物經(jīng)濟(jì)發(fā)展前瞻性、戰(zhàn)略性問(wèn)題研究，細(xì)化有利于促進(jìn)生物科技和生物經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策舉措。四是推動(dòng)改革舉措先行先試。扎實(shí)推進(jìn)各項(xiàng)改革任務(wù)，支持具備條件的地區(qū)先行先試，形成可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)做法。五是切實(shí)做好《生物經(jīng)濟(jì)規(guī)劃》中期評(píng)估。圍繞《生物經(jīng)濟(jì)規(guī)劃》重點(diǎn)任務(wù)和目標(biāo)認(rèn)真開(kāi)展評(píng)估工作，全面總結(jié)實(shí)施情況、深入分析存在問(wèn)題，提出推進(jìn)規(guī)劃實(shí)施的措施建議。《生物經(jīng)濟(jì)規(guī)劃》會(huì)議強(qiáng)調(diào)落實(shí)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，我們建議關(guān)注已經(jīng)在產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用形成一定競(jìng)爭(zhēng)力的合成生物學(xué)公司：
凱賽生物：覆蓋從基因工程到聚酰胺全產(chǎn)業(yè)鏈生物制造技術(shù)，DC11-DC18產(chǎn)品占據(jù)全球80%以上份額，以PA56為代表的生物基聚酰胺產(chǎn)品應(yīng)用空間巨大。
華恒生物：全球首家以發(fā)酵法產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)L-丙氨酸且市占率全球第一，未來(lái)L-纈氨酸市場(chǎng)需求廣闊，有望持續(xù)放量。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
原材料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；政策風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。
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