>> 開源證券-中小盤2023年中期投資策略：GPT大模型驅(qū)動智能汽車加速發(fā)展-230508
| 上傳日期： |
2023/5/8 |
大小： |
3473KB |
| 格式： |
pdf 共36頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
任浪 |
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1.特斯拉引領汽車智能化，變革道路并非坦途
特斯拉推動以電子電氣架構集中化為代表的一系列智能化變革。汽車從一次性的消費品變成可持續(xù)迭代的流量入口，迎來盈利模式的全面革新。一段時期內(nèi)，智能化硬件上車成為風潮，新勢力、傳統(tǒng)車企迅速推出高級電動智能化車型，行業(yè)空前繁榮，硬件預埋、軟件迭代成為共識。然而硬件快速滲透的同時，實際上能夠搭載的功能主要為L2以下或高速NOA為主，消費者難以為長期無法兌現(xiàn)的硬件買單。同時特斯拉、燃油車降價去庫存，車企成本壓力空前，高成本自動駕駛硬件滲透阻力重重。
2.大模型橫空出世，人工智能迎來“iPhone時刻”
2022年11月，ChatGPT橫空出世，其理解人類意圖的能力、回答的準確性、生成結(jié)果的流暢性遠超人類預期，ChatGPT產(chǎn)品推出僅2個月后用戶數(shù)量即過億。2023年3月Open AI發(fā)布GPT-4，性能全面提升并具備多模態(tài)性能。GPT的能力來源于預訓練+指令微調(diào)+基于人類反饋的強化學習，基于標準化的范式，行業(yè)諸多玩家開始構建自有大模型。同時下游應用也繁榮發(fā)展，隨著后期多模態(tài)大模型變得更準確、更可靠、更安全，基礎大模型+特定行業(yè)應用的業(yè)務形式會逐步鋪開，人工智能賦能千行百業(yè)，有望再次引領新的“iPhone”時刻。
3.大模型賦能，自動駕駛漸行漸近，產(chǎn)業(yè)鏈玩家全面受益
特斯拉全棧自研的自動駕駛閉環(huán)體系構成行業(yè)的“IOS”，海量的車隊數(shù)據(jù)形成數(shù)據(jù)壁壘，其他玩家難以復制。大模型時代，第三方科技巨頭有望通過提供完善的工具鏈幫助整車廠構建自己的自動駕駛算法和數(shù)據(jù)閉環(huán)系統(tǒng)，同時依靠大模型的數(shù)據(jù)生成能力縮小在數(shù)據(jù)領域的差距，自動駕駛的安卓時代有望來臨。目前，大模型已經(jīng)被用于賦能數(shù)據(jù)閉環(huán)、仿真、感知算法、規(guī)控算法等領域。而巨頭如微軟、英偉達在大模型和自動駕駛爭相布局，或?qū)⒉脸鲂碌幕鸹?。此外大模型的出現(xiàn)也促進行業(yè)分工，避免“重復造輪子”，同時加速傳感器和芯片迭代，系統(tǒng)成本有望大幅下降。大模型開發(fā)者和自動駕駛產(chǎn)業(yè)鏈玩家有望全面受益。
4.投資建議：智能化加速，全產(chǎn)業(yè)鏈受益。重點關注德賽西威、經(jīng)緯恒潤、華陽集團、北京君正、晶晨股份、美格智能、均勝電子、華測導航、瀚川智能、炬光科技、源杰科技、長光華芯。
5.風險提示：技術發(fā)展進度不及預期、市場需求不及預期等。
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