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投資要點(diǎn):
　　下游需求：旅游消費(fèi)火熱，房市相對平淡
　　出行方面，旅游出行復(fù)蘇強(qiáng)勁，日均發(fā)送5403.8萬人次，較2022年同增長162.9%，約為2019年同期的80.7%。消費(fèi)方面，假期消費(fèi)市場火爆。電影票房復(fù)蘇明顯，五一檔票房達(dá)15.19億元，與2019年15.27億元的總票房相仿。旅游市場火熱，五一假期全國國內(nèi)旅游出游合計(jì)2.74億人次，同比增長70.83%，恢復(fù)至2019年同期的119.09%。房地產(chǎn)方面，新房銷售方面，近兩周，30城商品房銷售面積為545.86萬平方米，較前值有所回落。從歷史數(shù)據(jù)來看，五一假期期間的商品房日均銷售面積一般僅為4月(或5月)日均銷售面積的3-4成左右。土地方面，4月土地成交面積整體略低于去年同期，處于歷史低位。外貿(mào)方面，中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)回升，上海集裝箱運(yùn)價(jià)回落。運(yùn)價(jià)指數(shù)分化波動，或指向當(dāng)前外貿(mào)修復(fù)的基礎(chǔ)尚不牢固。
　　工業(yè)生產(chǎn)：基建修復(fù)放緩，開工率普遍回落
　　基建修復(fù)節(jié)奏放緩。4月后兩周，磨機(jī)運(yùn)開工率小幅回落；水泥發(fā)貨率溫和修復(fù)。水泥庫容比持續(xù)上升，處于歷史高位；截止到5月3日，石油瀝青裝置開工率兩周累計(jì)回落5.2個(gè)百分點(diǎn)至32.1%。玻璃價(jià)格指數(shù)和水泥價(jià)格指數(shù)小幅回落。3月，挖掘機(jī)銷售量雖然環(huán)比回升，但較往年同期偏低。
　　受假期因素影響，工業(yè)開工率普遍回落。其中，除唐山高爐開工率和國內(nèi)PTA開工率有所回升外，200萬噸以上焦化企業(yè)開工率、主要螺紋鋼廠開工率、下游江浙織機(jī)負(fù)荷率以及全鋼胎和半鋼胎開工率都初現(xiàn)回落。全鋼胎開工率兩周累計(jì)回落23.41個(gè)百分點(diǎn)，下降幅度較大，與挖掘機(jī)銷售量低迷相一致。
　　庫存普遍回升。鋼鐵、焦炭庫存以及PTA庫存均有所回升。
　　物價(jià)：食品價(jià)格整體回升，大宗價(jià)格持續(xù)回落
　　近兩周，受假期影響，豬肉、蔬菜和水果價(jià)格均有所回升；中上游大宗商品價(jià)格則持續(xù)回落。
　　貨幣市場：跨月資金面整體穩(wěn)定
　　從整體來看，跨月資金面整體較為穩(wěn)定，7天利率在月末未出現(xiàn)明顯上升，隔夜利率僅在月末最后一天有所回升?？缭潞蟾粢购?天利率均快速回落。
　　近兩周，國債1年期和10年期利率分別回落7個(gè)基點(diǎn)和9個(gè)基點(diǎn)，至2.12%和2.73%。美元兌人民幣匯率整體呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，累計(jì)貶值216個(gè)基點(diǎn)至6.9114。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)超預(yù)期變化。