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場(chǎng)內(nèi)外期權(quán)策略推薦方面。海外方面，美國(guó)維持高利率抑制通脹壓制需求，銀行危機(jī)擾動(dòng)頻出，但原油減產(chǎn)支撐價(jià)格，能化類預(yù)計(jì)將進(jìn)入震蕩區(qū)間；國(guó)內(nèi)方面，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈現(xiàn)制造業(yè)弱服務(wù)業(yè)強(qiáng)特征，近期地產(chǎn)銷售走弱，疊加供應(yīng)高位，黑色板塊整體偏弱。
　　綜合來看，推薦原油/PTA波動(dòng)率套利、黃金賣出寬跨式、原油賣出看跌期權(quán)、鋅買入看跌期權(quán)策略。
　　場(chǎng)內(nèi)固定期權(quán)策略跟蹤方面。市場(chǎng)企穩(wěn)反彈，組合備兌看漲策略和賣出跨式策略收益率反彈，市場(chǎng)雖有升波但幅度和持續(xù)時(shí)間有限。年初至上周五收益率最高的是鐵礦賣出跨式策略，為9.1%，收益率最低的是鐵礦買入跨式策略，為-9.1%。
　　場(chǎng)內(nèi)商品期權(quán)隱含波動(dòng)率方面。近期多數(shù)商品波動(dòng)加大，期權(quán)隱含波動(dòng)率有所攀升，但是幅度不大，反映出期權(quán)定義波動(dòng)功能的缺失。白糖期權(quán)當(dāng)前歷史波動(dòng)率分位數(shù)最高為97%，甲醇最低為1%。
　　場(chǎng)內(nèi)期權(quán)流動(dòng)性方面。近期場(chǎng)內(nèi)期權(quán)活躍度提升，銅、鋁、鋅、鐵礦、原油、PTA、豆一、豆二、花生期權(quán)成交占期貨超過20%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：策略邏輯發(fā)生變化；波動(dòng)率短期波動(dòng)較大