久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

金融期權(quán)市場表現(xiàn)
　　5月4日至9日，標的指數(shù)多呈寬幅震蕩走勢，漲跌幅在-3.4~1%之間，其中，上證50漲幅居前，創(chuàng)業(yè)板指和中證1000跌幅居前。
　　成交方面，期權(quán)成交活躍度小幅提升，日均總成交額為31.33億元，較前周增加6.68%，其中上證50期權(quán)日均成交額為9.38億元，滬深300期權(quán)日均成交額總和為10.68億元，中證1000期權(quán)日均成交額為3.62億元，中證500期權(quán)日均成交額總和為4.23億元，創(chuàng)業(yè)板指期權(quán)日均成交額為3.06億元，深證100期權(quán)日均成交額為0.36億元。綜合成交和持倉信息來看，投資者對標的指數(shù)的情緒均是較為中性。
　　波動率方面，目前上證50、滬深300波動率指數(shù)在17附近，相對前周提升近2個點，不過仍處于歷史低位，中證500、中證1000和創(chuàng)業(yè)板指波動率指數(shù)在16-21之間，同樣處于歷史較低水平；偏度方面，各標的偏度指數(shù)變化不大，處于歷史中等水平?？傮w而言，投資者對標的指數(shù)后市的波動預期提升，尾部風險預期中等。
　　從品種間波動率指數(shù)差值來看，滬深300與上證50的差值為-1.1，目前處于近一年較低水平；中證1000與中證500的差值為0.4，處于近一年中等水平。
　　策略推薦
　　長期來看，仍然可以持有備兌策略，結(jié)合目前的市場趨勢和隱含波動率水平，可以選擇賣出虛值期權(quán)，歷史上備兌策略相對于標的指數(shù)可以取得更好的收益風險比，也可以繼續(xù)利用牛市價差組合做多指數(shù)。
　　中短期來看，可以以中等倉位持有做多波動率的策略。目前各標的指數(shù)波動率仍處于歷史偏低水平，由于市場的振幅收窄，使得波動率被壓制到較低的位置，相對而言，做多波動率的收益風險比會更高一些。50ETF期權(quán)波動率指數(shù)近五年波動中樞穩(wěn)定在20-23的區(qū)間內(nèi)，且每年都至少有一次快速沖高的過程，歷史上除去極低波動的2017年，波動率指數(shù)極少在18下方停留很長的時間，從波動率日歷效應上來看，5-7月波動率通常會出現(xiàn)一定的提升。
　　風險提示：突發(fā)事件造成市場劇烈波動的風險。