>> 華安證券-臻鐳科技(688270)致力于特種行業(yè)模擬芯片“自主、安全、可控”-230509
| 上傳日期： |
2023/5/11 |
大小： |
4073KB |
| 格式： |
pdf 共45頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄧承佯 |
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聚焦于高性能集成電路芯片的技術(shù)攻關(guān)
公司是國內(nèi)少數(shù)能夠提供終端射頻前端芯片、射頻收發(fā)芯片及高速高精度ADC/DAC、電源管理芯片、微系統(tǒng)及模組等產(chǎn)品整體解決方案及技術(shù)服務(wù)的企業(yè)之一。部分核心產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)達(dá)到威訊聯(lián)合半導(dǎo)體、鎂可微波技術(shù)、亞德諾等外商相當(dāng)?shù)膰H先進水平。
公司自研產(chǎn)品已成為特種行業(yè)裝備核心器件
公司專注于集成電路芯片和微系統(tǒng)的開發(fā)，先后參與多家國防科工集團下屬企業(yè)及科研院所的產(chǎn)品型號開發(fā)工作，目前公司已憑借優(yōu)異的產(chǎn)品性能成為部分特種行業(yè)領(lǐng)域項目中的獨家或核心供應(yīng)商。
持續(xù)加碼研發(fā)，未來將受益下游高景氣度
公司持續(xù)圍繞集成電路芯片和微系統(tǒng)技術(shù)進行研發(fā)，不斷擴充產(chǎn)品種類，率先在數(shù)據(jù)鏈、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字相控陣?yán)走_(dá)等新興領(lǐng)域搶占應(yīng)用先機?；谙掠螄佬畔⒒袠I(yè)高景氣度，考慮到公司已在國家重大裝備中擁有較強的先發(fā)優(yōu)勢，未來公司將充分享受到行業(yè)紅利。
投資建議
根據(jù)2022年年報及2023年一季度報告，我們調(diào)整盈利預(yù)測，預(yù)計公司2023年/2024年/2025年歸母凈利潤分別為1.45/1.98/2.74億元（2023年/2024年前值分別為1.88/2.58億元），對應(yīng)增速為34.9%/36.2%/38.4%，對應(yīng)PE分別為58.50、42.96、31.03倍,維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
研發(fā)不及預(yù)期，下游需求不及預(yù)期，項目建設(shè)不及預(yù)期。
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