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中誠信國際-2023年4月進(jìn)出口數(shù)據(jù)點(diǎn)評:低基數(shù)下出口同比仍邊際走弱,外貿(mào)下行壓力顯現(xiàn)-230510
上傳日期:
2023/5/10
大?。?/td>
891KB
格式:
pdf 共7頁
來源:
中誠信國際
評級:
--
作者:
張文宇
,
王秋鳳
下載權(quán)限:
無限制-登錄即可下載
外需放緩出口增速有所回落,內(nèi)需偏弱進(jìn)口降幅走擴(kuò)。雖然上年同期基數(shù)偏低,4月出口增速仍較3月回落6.3個(gè)百分點(diǎn)至8.5%,兩年復(fù)合增速僅為6%,出口下行壓力已經(jīng)有所顯現(xiàn)。受內(nèi)需偏弱疊加價(jià)格因素支撐減弱影響,進(jìn)口同比下降7.9%,降幅較上月走擴(kuò)6.5個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差902.08億美元,較上月小幅擴(kuò)大20.17億美元。
外需放緩出口回落,但汽車等機(jī)電產(chǎn)品出口走強(qiáng)對出口帶來一定支撐。海外經(jīng)濟(jì)走弱預(yù)期強(qiáng)化,外需放緩態(tài)勢不改,抑制我國出口。4月全球制造業(yè)PMI為49.6%,與3月持平,處于收縮區(qū)間,美國ISM制造業(yè)PMI已經(jīng)連續(xù)6個(gè)月位于榮枯線之下,4月歐元區(qū)制造業(yè)PMI回落至45.8%,為2020年6月以來的低位水平。從出口重點(diǎn)產(chǎn)品來看,或與外需放緩及此前積壓訂單釋放效應(yīng)弱化有關(guān),本月勞動密集型產(chǎn)品增速顯著回落,拖累出口增速,機(jī)電產(chǎn)品出口增速雖較上月有所回落但仍保持兩位數(shù)較高增速水平,是出口的主要支撐因素,高技術(shù)產(chǎn)品出口邊際改善但仍為負(fù)增長。具體來看,4月服裝、玩具、箱包、家具等主要勞動密集型產(chǎn)品出口均較上月有所回落,其中箱包、玩具等產(chǎn)品出口分別較上個(gè)月大幅回落50個(gè)百分點(diǎn)和30個(gè)百分點(diǎn)以上。本月機(jī)電產(chǎn)品出口同比增速未能延續(xù)1月以來的回升走勢,較上月回落1.9個(gè)百分點(diǎn),為10.4%,但仍保持了兩位數(shù)的較高增速水平,其中汽車(包括底盤)出口同比增長195.7%,是機(jī)電產(chǎn)品出口保持較高增速水平的主要支撐項(xiàng)。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示,4月新能源乘用車出口占乘用車出口總量的31%,同比增長1028.5%,環(huán)比增長29.4%,支撐汽車出口表現(xiàn)強(qiáng)勁。我國高科技行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品出口受限態(tài)勢不改,本月高技術(shù)產(chǎn)品出口增速延續(xù)負(fù)增長。分區(qū)域來看,對美國、歐盟出口邊際改善但仍不及出口整體增速,對俄羅斯等部分“一帶一路”沿線國家出口高增。具體來看,雖然在上年同期基數(shù)走低下,對美、歐等經(jīng)濟(jì)體出口出現(xiàn)邊際改善,但從絕對水平來看,對美出口仍處于負(fù)增長區(qū)間,對歐盟出口仍位于較低水平,顯示在持續(xù)高通脹及銀行業(yè)危機(jī)事件蔓延、金融風(fēng)險(xiǎn)抬升下,歐美等經(jīng)濟(jì)體需求受到擾動,對我國出口的支撐較弱。基數(shù)作用下,3月對日本出口止降轉(zhuǎn)升,外需承壓下,對香港出口由升轉(zhuǎn)降。此外,4月對東盟出口雖邊際回落,但仍高于對美、歐出口增速,且“一帶一路”區(qū)域貿(mào)易合作持續(xù)推進(jìn)下,對俄羅斯和非洲同比增速分別為153.1%和49.9%,大幅高于對其他國家的出口增速水平。
內(nèi)需偏弱及價(jià)格因素支撐減弱,進(jìn)口降幅走擴(kuò)。今年以來,經(jīng)濟(jì)雖有所修復(fù),但幅度較為溫和,內(nèi)需仍偏弱,進(jìn)口受到制約。同時(shí),部分大宗商品價(jià)格回落,價(jià)格因素對部分重點(diǎn)進(jìn)口產(chǎn)品的支撐減弱。此外,出口放緩也對相關(guān)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的進(jìn)口需求產(chǎn)生擾動。從觀測的重點(diǎn)進(jìn)口產(chǎn)品來看:內(nèi)需偏弱下重點(diǎn)產(chǎn)品進(jìn)口數(shù)量增速同步走弱,疊加基數(shù)作用、價(jià)格因素支撐減弱,觀測的重點(diǎn)產(chǎn)品進(jìn)口額增速均由正轉(zhuǎn)負(fù)。具體來看,雖然OPEC一攬子原油月度均價(jià)較3月小幅回升,但在原油進(jìn)口數(shù)量大幅回落帶動下,原油進(jìn)口額增速由正轉(zhuǎn)負(fù),較上月大幅回落29個(gè)百分點(diǎn)以上;需求偏弱下,鐵礦砂及其精礦進(jìn)口數(shù)量未能延續(xù)2月以來的升勢,較上月回落,且進(jìn)口鐵礦綜合指數(shù)同樣較上月走弱,受此影響,4月進(jìn)口金額同比增速較上月回落14.8個(gè)百分點(diǎn),為-5.8%,今年以來首現(xiàn)負(fù)增長;在量減價(jià)降下,大豆進(jìn)口額延續(xù)上月回落走勢。分國家來看,內(nèi)需偏弱下對主要經(jīng)濟(jì)體進(jìn)口增速均為負(fù)值,且對大多數(shù)國家進(jìn)口增速較上月邊際放緩。其中對美國、歐盟的進(jìn)口增速由正轉(zhuǎn)負(fù),對日本和對東盟的進(jìn)口增速降幅較3月進(jìn)一步擴(kuò)大,上年同期基數(shù)偏低下對韓國出口回升0.98個(gè)百分點(diǎn),但仍位于兩位數(shù)的負(fù)增速區(qū)間。
后續(xù)出口仍存下行壓力,進(jìn)口能否改善取決于內(nèi)需的修復(fù)程度。隨著此前歐美等經(jīng)濟(jì)體持續(xù)加息和銀行業(yè)危機(jī)發(fā)酵帶來的信貸趨緊對需求的抑制效應(yīng)的進(jìn)一步顯現(xiàn),外需走弱壓力仍存,疊加考慮基數(shù)走高(上年4月出口增速為3.51%,5月為16.4%),后續(xù)出口仍有下行壓力,預(yù)計(jì)二季度外需對經(jīng)濟(jì)增長將延續(xù)負(fù)向拉動。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步修復(fù)、內(nèi)需的邊際改善或有利于進(jìn)口回升,但當(dāng)前內(nèi)需仍然偏弱,4月28日中央政治局會議也指出,“當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行好轉(zhuǎn)主要是恢復(fù)性的,內(nèi)生動力還不強(qiáng),需求仍然不足”,后續(xù)仍應(yīng)加大政策支持力度,以穩(wěn)內(nèi)需、穩(wěn)外貿(mào)。
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