>> 國(guó)泰君安期貨-股指期貨：數(shù)據(jù)利空，市場(chǎng)殺跌-230515
| 上傳日期： |
2023/5/14 |
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pdf 共21頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王永鋒 |
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1、市場(chǎng)展望：上周300指數(shù)走勢(shì)偏弱。從海外來(lái)看，通脹高企，經(jīng)濟(jì)下行以及銀行危機(jī)等一系列負(fù)面因素，疊加懸而未決的債務(wù)上限仍令美股面臨較大壓力，在對(duì)港股形成沖擊的同時(shí)，也令國(guó)內(nèi)市場(chǎng)承壓。國(guó)內(nèi)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)修復(fù)放緩，政策有的放矢，盡管行業(yè)層面信息持續(xù)利多，但市場(chǎng)信心明顯不足，疊加近期數(shù)字經(jīng)濟(jì)等熱點(diǎn)板塊的回調(diào)，市場(chǎng)終以回調(diào)來(lái)體現(xiàn)。海外方面，美歐英等央行相繼加息25bp，但政策收緊的步伐依然延續(xù)，政策也持續(xù)陷入兩難境地。銀行危機(jī)與債務(wù)上限仍然存在不定數(shù)，直接影響市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。國(guó)內(nèi)而言，經(jīng)濟(jì)修復(fù)放緩，政策有的放矢，但核心是信心不足。經(jīng)濟(jì)層面，4月EPMI指數(shù)與PMI指數(shù)相繼回落，出口增速下行與金融數(shù)據(jù)低預(yù)期，均彰顯當(dāng)前經(jīng)濟(jì)修復(fù)的放緩。政策角度。3月降準(zhǔn)，4月MLF再度超額續(xù)作，近期部分銀行部分存款分項(xiàng)利率下調(diào)，央行也再度強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健貨幣政策走向，但4月政治局會(huì)議在承認(rèn)經(jīng)濟(jì)修復(fù)的同時(shí)也強(qiáng)調(diào)了速度的放緩，而盡管如此政策也僅是有的放矢。行業(yè)層面。央行一季度例會(huì)再度強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)要有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險(xiǎn)，扎實(shí)做好保交樓，因城施策支持剛性和改善性住房需求，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過(guò)渡。4月政治局會(huì)議對(duì)地產(chǎn)定調(diào)差不多，但繼續(xù)重申防風(fēng)險(xiǎn)。5日國(guó)常會(huì)指出農(nóng)村新能源汽車(chē)市場(chǎng)空間廣闊，加快推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不僅有利于促進(jìn)新能源汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)使用、釋放農(nóng)村消費(fèi)潛力，而且有利于發(fā)展鄉(xiāng)村旅游等新業(yè)態(tài)，為鄉(xiāng)村振興增添新動(dòng)力。發(fā)改委也釋放了相關(guān)的政策信號(hào)。但當(dāng)前市場(chǎng)信心明顯不足，一方面來(lái)自基本面的驅(qū)動(dòng)短期偏弱，另一方面數(shù)字經(jīng)濟(jì)等特點(diǎn)板塊回調(diào)后無(wú)明顯的驅(qū)動(dòng)承接板塊。盡管中期來(lái)自各方面的支撐仍存，但短期市場(chǎng)可能仍將延續(xù)震蕩之勢(shì)。預(yù)期A股震蕩整理。中期仍值得配置。關(guān)注因素：新冠肺炎疫情；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、盈利、政策與物價(jià)的變化，3月兩會(huì)與相關(guān)規(guī)劃的制定與落實(shí)；20年1月15日中美第一階段經(jīng)濟(jì)貿(mào)易文本簽署后的后續(xù)進(jìn)展；美歐經(jīng)濟(jì)與政策；美歐貿(mào)易摩擦；等。
2、策略建議：
●短線策略。日內(nèi)交易頻率可參照1分鐘和5分鐘K線圖，同時(shí)IF、IH、IC、IM止損位和止盈位可參照18點(diǎn)/50點(diǎn)、12點(diǎn)/36點(diǎn)、25點(diǎn)/75點(diǎn)、29點(diǎn)/90點(diǎn)去設(shè)定。
●趨勢(shì)策略。多單低位回補(bǔ)高位減持。預(yù)計(jì)滬深300股指期貨主力合約IF2305核心運(yùn)行區(qū)間3840-4040點(diǎn)，上證50股指期貨主力合約IH2305核心運(yùn)行區(qū)間2570-2720點(diǎn)，中證500股指期貨主力合約IC2305核心運(yùn)行區(qū)間5960-6260點(diǎn)，中證1000股指期貨主力合約IM2305核心運(yùn)行區(qū)間6420-6750點(diǎn)。
●期現(xiàn)與跨期策略。期現(xiàn)暫時(shí)觀望，跨期反套平倉(cāng)觀望。
●跨品種策略?？誌F（或IH）多IC(或IM)的策略持有。
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