>> 萬聯(lián)證券-計算機行業(yè)周觀點：谷歌發(fā)布PaLM 2，大模型競爭有望加速-230515
| 上傳日期： |
2023/5/15 |
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| 1503KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
夏清瑩 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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行業(yè)核心觀點：
上周滬深300指數(shù)下跌1.97%，申萬計算機行業(yè)下跌1.74%，領(lǐng)先于指數(shù)0.23pct，在申萬一級行業(yè)中排名14位。本周建議重點關(guān)注人工智能等細(xì)分板塊的投資機會。
投資要點：
谷歌發(fā)布全新大模型PaLM 2：谷歌PaLM 2與前代相比表現(xiàn)驚艷，在多語言翻譯、數(shù)學(xué)、編程、推理和自然語言生成等方面提升巨大，已經(jīng)達到與GPT-4正面競爭的水平。同時，谷歌也迅速將PaLM 2的能力集成其進全線產(chǎn)品，如聊天機器人Bard、搜索引擎、辦公全家桶Workspace等。值得注意的是，PaLM 2最輕量版本Gecko小到可以在手機上運行，為大模型的小型化邁出了重要一步。我們預(yù)計谷歌和OpenAI在大模型方面的競爭將持續(xù)升級，其作為全球AI技術(shù)的風(fēng)向標(biāo)，有望加速技術(shù)的更新迭代，促進全球AI產(chǎn)業(yè)生態(tài)的繁榮發(fā)展。
OpenAI將向所有ChatGPTPlus用戶推出聯(lián)網(wǎng)和插件功能：此前的ChatGPT受限于訓(xùn)練數(shù)據(jù)集的范圍及時效性，對于數(shù)據(jù)集之外的信息難以做出相應(yīng)的回復(fù)。而以插件作為橋梁，能夠很好地彌補ChatGPT在數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性與即時信息獲取能力上的不足。同時，用戶只需輸入自然語言指令，ChatGPT就可以自動調(diào)用適當(dāng)?shù)腁PI并完成相應(yīng)操作，大幅提升了整個系統(tǒng)的實用性。我們認(rèn)為ChatGPT有望成為一個由AI驅(qū)動的流量入口，未來將吸引更多第三方應(yīng)用的接入，形成類似于IOS+App Store的應(yīng)用生態(tài)。
行業(yè)估值高于歷史中樞，行業(yè)關(guān)注度略有下降：上周日均成交額1062.16億元，較前一個交易周下降7.04%。從估值情況來看，SW計算機行業(yè)PE（TTM）已調(diào)整至49.20倍，高于2016年至今歷史均值48.91倍，行業(yè)估值高于歷史中樞水平。
上周計算機板塊表現(xiàn)集中：342只個股中，104只個股上漲，230只個股下跌，8只個股持平。上漲股票數(shù)占比30.41%。
投資建議：我們建議把握“大安全”和“數(shù)字化”兩大機遇，具體推薦“大安全”主線下的信創(chuàng)和信息安全賽道，以及“數(shù)字化”主線下的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和數(shù)據(jù)要素賽道。其中產(chǎn)業(yè)數(shù)字化賽道具體推薦電力IT、醫(yī)療IT和證券IT三個細(xì)分板塊。
風(fēng)險因素：疫情反復(fù)風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、財政支出恢復(fù)不及預(yù)期、相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策落地不及預(yù)期、數(shù)據(jù)要素市場建設(shè)不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇。
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