>> 建信期貨-玻璃純堿日報-230516
| 上傳日期： |
2023/5/15 |
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| 810KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭浩洲 |
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1）玻璃期貨
期市：下游開始消化前期庫存，現(xiàn)貨價格開始疲軟，致使期貨價格大幅下挫。主力合約FG2309較上一交易日下跌3.88%，收于1609元/噸，總持倉增加17358手,01-09反向價差縮窄32至127元/噸，期現(xiàn)價差為現(xiàn)貨貼水09合約619元/噸。
庫存：隆眾口徑截止5月11日全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存4612.3萬重箱，環(huán)比增加1.88%，同比減少36.24%，折庫存天數(shù)20.1天，較上期增加0.2天。其中華北市場庫存環(huán)比增加12.85%至801.2萬重箱；華中市場環(huán)比增加2.44%至234.5萬重箱；華東市場環(huán)比增加3.79%至1298.7萬重箱；華南市場環(huán)比減少2.27%至736.9萬重箱；東北市場環(huán)比增加3.41%至455.0萬重箱；西南市場環(huán)比減少6.84%至558.0萬重箱；西北市場環(huán)比減少2.94%至528.0萬重箱。
后市展望：當前玻璃供應冷修、新點火產(chǎn)線交織，總體供應維持相對穩(wěn)定，近期利潤有所回升，供應存小幅增加可能，但總體增量有限。需求方面，隨著現(xiàn)貨價格的上漲，現(xiàn)貨出貨情況有所放緩，預計未來以剛需采購為主。綜合來看，當前市場對于因利潤提升，供應壓力增大預期較強，但我們認為應當前需求主要以保竣工項目需求為主，但近兩年以來，新開工不斷下滑，中長期竣工存疑，理性狀況下，新開工大幅增加可能性較低，短期建議逢低做多。
2）純堿期貨
期市：華東、華中、東北地區(qū)現(xiàn)貨價格大幅回落，期價連續(xù)五天大幅下挫，尾盤期價略有上揚。截止至下午三點收盤，主力合約SA2309下跌2.16%至1854元/噸，總持倉增加44899手，01-09反向價差縮窄5至219元/噸，期現(xiàn)價差為華東地區(qū)重堿現(xiàn)貨升水09合約696元/噸。
后市展望：庫存處于相對低位，加之利潤較為可觀，純堿企業(yè)開工率持續(xù)位于高位，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計口徑，當前純堿企業(yè)周度開工負荷率較上周持平至94%，產(chǎn)能基本處于滿負荷狀態(tài)。需求方面，浮法玻璃企業(yè)利潤回暖幅度較大，短期存增產(chǎn)預期，需求預期增加。綜合來看，當前對于增產(chǎn)預期或以過度反應，短期可嘗試逢低做多。
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