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策略摘要
　　央行發(fā)布一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，表示下一階段，穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力，總量適度、節(jié)奏平穩(wěn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將探底回升。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，債務(wù)上限問(wèn)題仍是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，預(yù)計(jì)6月美聯(lián)儲(chǔ)加息的概率下降。近期A股行情由低估值和盈利上修板塊引領(lǐng)，維持結(jié)構(gòu)化行情，大盤股指數(shù)表現(xiàn)占優(yōu)，關(guān)注多IH空IC策略。期貨市場(chǎng)IH2309和IH2312合約倒掛，可進(jìn)行多IH2309空IH2312策略。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)轉(zhuǎn)負(fù)。央行發(fā)布《2023年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，指出今年以來(lái)貨幣政策堅(jiān)持穩(wěn)健取向，實(shí)現(xiàn)了較好的調(diào)控效果，支持經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好；下階段，穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力，總量適度，節(jié)奏平穩(wěn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將探底回升。紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行數(shù)據(jù)顯示，5月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為-31.8，創(chuàng)3年以來(lái)最大跌幅。市場(chǎng)仍關(guān)注美國(guó)債務(wù)上限談判，耶倫表示，若不提高債務(wù)上限，美國(guó)最早可能在6月初違約。
　　A股權(quán)重板塊拉升。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，周三將召開“滬市金融業(yè)專題座談會(huì)”，討論內(nèi)容為“在服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化中促進(jìn)金融業(yè)估值提升和高質(zhì)量發(fā)展”，帶動(dòng)權(quán)重板塊拉升，加速了大盤修復(fù)；電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格上漲也促使新能源板塊反彈。兩市成交接近萬(wàn)億，北向資金恢復(fù)至凈流入，市場(chǎng)維持結(jié)構(gòu)化行情。由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)計(jì)6月美聯(lián)儲(chǔ)加息的概率下降，以科技股為主的納指漲幅大于其他兩大股指。
　　IH成交活躍。期貨市場(chǎng)方面，走勢(shì)偏強(qiáng)的IH成交活躍，持倉(cāng)處在較高水平。當(dāng)前IH2309和IH2312合約倒掛，基于價(jià)差回歸，可進(jìn)行多IH2309空IH2312策略。
　　■策略
　　單邊：IM、IC、IF、IH主力合約買入套保；跨品種：多IH空IC；跨期：多IH2309空IH2312。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　若銀行業(yè)危機(jī)帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、中美關(guān)系轉(zhuǎn)差、海外貨幣政策超預(yù)期收緊、發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)、地緣風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)，股指有下行風(fēng)險(xiǎn)