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策略表現(xiàn)
　　指數(shù)增強(qiáng)策略邏輯是通過(guò)在成分股內(nèi)優(yōu)選個(gè)股，求解權(quán)重，構(gòu)建能穩(wěn)定超額基準(zhǔn)指數(shù)的策略。我們從估值、財(cái)務(wù)質(zhì)量、成長(zhǎng)、北向資金、量?jī)r(jià)這五個(gè)方面來(lái)衡量個(gè)股表現(xiàn)。
　　上周，中證500指數(shù)增強(qiáng)策略的收益為-1.40%，同期中證500指數(shù)的收益為-1.76%，相較于基準(zhǔn)，指數(shù)增強(qiáng)策略的超額收益為0.35%。
　　本月，中證500指數(shù)增強(qiáng)策略的收益為-1.59%，同期中證500指數(shù)的收益為-2.40%，相較于基準(zhǔn)，指數(shù)增強(qiáng)策略的超額收益為0.81%。
　　本年，中證500指數(shù)增強(qiáng)策略的收益為6.21%，同期中證500指數(shù)的收益為3.87%，相較于基準(zhǔn)，指數(shù)增強(qiáng)策略的超額收益為2.34。
　　因子收益及擁擠度
　　上周，波動(dòng)率_1個(gè)月和市凈率因子表現(xiàn)較好，總資產(chǎn)和一致預(yù)期凈利潤(rùn)變動(dòng)_1個(gè)月因子表現(xiàn)較差。
　　本月，市凈率和波動(dòng)率_1個(gè)月因子表現(xiàn)較好，ROE_單季度和一致預(yù)期_EPS因子表現(xiàn)較差。
　　本年，市凈率和波動(dòng)率_1個(gè)月因子表現(xiàn)較好，一致預(yù)期_EPS和反轉(zhuǎn)_1個(gè)月因子表現(xiàn)較差。
　　從因子擁擠度的情況來(lái)看，波動(dòng)率、總資產(chǎn)、市凈率因子的擁擠度均較低；擁擠度最高的為ROE_單季度因子，其次為一致預(yù)期_EPS因子。
　　總結(jié)及投資建議
　　跟蹤中證500指數(shù)增強(qiáng)策略，上周、本月、本年均跑贏基準(zhǔn)指數(shù)；本年來(lái)，策略收益處于市場(chǎng)上同類策略排名的前10%。從風(fēng)格因子的表現(xiàn)來(lái)看，今年以來(lái)，市凈率和波動(dòng)率因子收益較高，且因子擁擠度水平較低，建議投資者可以關(guān)注低估值和低波動(dòng)類資產(chǎn)；同時(shí)，建議投資者警惕ROE_單季度金和一致預(yù)期_EPS因子擁擠度較高的風(fēng)險(xiǎn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　市場(chǎng)環(huán)境變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)及因子失效風(fēng)險(xiǎn)。