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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　2023年5月12日當(dāng)周中性策略表現(xiàn)較好，主觀多頭策略跌幅最大。行情回調(diào)期間，主觀多頭倉位繼續(xù)上升，目前量化環(huán)境也依舊較好。策略觀點(diǎn)上，股票維持前期觀點(diǎn)，市場下方支撐較強(qiáng)，下跌即配置時(shí)點(diǎn)，此外目前依舊可配置中性策略；商品期貨策略保持今年以來的看法，目前階段依舊建議觀望。
　　摘要：
　　配置觀點(diǎn)方面如下：1、股票方面，維持前期觀點(diǎn)，股票市場下方支撐較強(qiáng)，下跌即配置時(shí)點(diǎn)。價(jià)值優(yōu)于成長且目前沒有看到明確反轉(zhuǎn)信號，建議以低波動價(jià)值打底，市值上目前可略微向小盤風(fēng)格傾斜；2、此時(shí)依舊可配置中性策略，但需注意期貨端基差分化情況，選擇對沖成本較低的策略進(jìn)行配置；3、商品期貨方面保持今年以來的看法，目前階段依舊建議觀望。
　　截至2023年5月12日，A股市場整體下跌，小盤股整體表現(xiàn)略好，微盤股指數(shù)有所反彈。巨潮風(fēng)格指數(shù)中，大盤成長、中盤成長、小盤成長指數(shù)漲跌幅分別為-1.32%、-2.22%、-1.41%，大盤價(jià)值、中盤價(jià)值、小盤價(jià)值指數(shù)漲跌幅分別為-1.90%、-2.69%、-0.97%；國證2000指數(shù)跌幅為-1.61%、萬得微盤股指數(shù)漲幅為0.47%、萬得全A指數(shù)跌幅為-1.75%。行情回調(diào)期間，主觀多頭倉位繼續(xù)上升：本周主觀多頭倉位估計(jì)值上升1.3%，為82.9%。股票風(fēng)格因子方面，價(jià)值因子表現(xiàn)較好，動量因子連續(xù)反彈后小幅回調(diào)。此外，量化環(huán)境依舊較好：主要寬基指數(shù)月度截面波動率小幅下降，但成份股勝率升高，交易集中度整體也有下降，成交量方面整體變化不大，依舊維持在不錯的水平。當(dāng)周基差漲跌不一：滬深300期貨、中證500期貨、中證1000期貨基差年化收益分別為-0.38%、-6.46%、1.69%。
　　期貨風(fēng)格因子方面，中周期動量、截面庫存因子表現(xiàn)較好，其它因子下跌，2022年3月以來期貨市場的回撤還在繼續(xù)。
　　私募策略方面，當(dāng)周中性表現(xiàn)較好，主觀多頭策略跌幅最大：主觀多頭收益為-2.58%、指數(shù)增強(qiáng)收益為-1.34%，多空策略、中性策略、商品期貨策略、期權(quán)策略、宏觀策略，當(dāng)周收益分別為-0.73%、0.11%、-0.75%、-0.11%、-1.32%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報(bào)告不涉及證券投資基金評價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。