>> 首創(chuàng)證券-國防軍工行業(yè)簡評報告：中國航發(fā)攜產(chǎn)品亮相警博會，第二架東航C919國產(chǎn)大飛機(jī)開始試飛-230514
| 上傳日期： |
2023/5/14 |
大?。?/td>
| 1006KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
曲小溪 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
中國航發(fā)攜多款航空發(fā)動機(jī)及裝備材料亮相警博會。5月11日-14日，第十一屆中國國際警用裝備博覽會在京舉行。中國航發(fā)攜多款先進(jìn)渦軸、渦槳發(fā)動機(jī)和警用裝備材料首次參展。本屆警博會，中國航發(fā)以“新起點、向未來”為主題，集中展示了航空發(fā)動機(jī)、直升機(jī)傳動系統(tǒng)、先進(jìn)警用裝備材料和航空發(fā)動機(jī)維修及售后服務(wù)。中國航發(fā)是國內(nèi)唯一能夠研制渦噴、渦扇、渦軸、渦槳、活塞等全譜系軍用航空發(fā)動機(jī)的企業(yè)，建立了從毛坯生產(chǎn)到零件加工、總裝試車的涵蓋航空發(fā)動機(jī)全制造過程的國內(nèi)先進(jìn)的航空發(fā)動機(jī)生產(chǎn)線。我國軍機(jī)數(shù)量、結(jié)構(gòu)都與美國有較大差距，國防現(xiàn)代化推進(jìn)下，軍用航發(fā)需求持續(xù)景氣。民用領(lǐng)域，中國航發(fā)積極推進(jìn)應(yīng)急救援、消防、空中巡邏等用途的民用發(fā)動機(jī)研制，未來市場空間廣闊。此外，航發(fā)維修市場也將隨戰(zhàn)機(jī)列裝數(shù)量及訓(xùn)練次數(shù)增加而持續(xù)增長，公司有望充分受益。
第二架東航C919國產(chǎn)大飛機(jī)開始試飛。5月8日，中國商飛交付東航的第二架C919大飛機(jī)開始試飛。這是第8架C919的首次飛行，飛機(jī)從浦東機(jī)場起飛，臨時注冊號為B-001K，沿用了以前ARJ21使用過的臨時注冊號。C919陸續(xù)交付，國產(chǎn)大飛機(jī)大規(guī)模生產(chǎn)階段即將來臨。航空制造是知識和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，涉及材料、信息、電子、能源、機(jī)械等多個工業(yè)。國產(chǎn)大飛機(jī)的規(guī)?；a(chǎn)以及后續(xù)國產(chǎn)化率提升將有助于構(gòu)建和完善我國航空制造產(chǎn)業(yè)鏈，為產(chǎn)業(yè)鏈公司注入發(fā)展動能。
邦彥技術(shù)發(fā)布股票期權(quán)激勵計劃。公司計劃授予激勵對象股票期權(quán)數(shù)量為330萬份，其中首次授予股票期權(quán)297萬份，預(yù)留授予股票期權(quán)33萬份。首次授予部分的業(yè)績考核指標(biāo)為：以2022年為基數(shù)，2023-2025的營收增速分別為15%/35%/60%，凈利潤增速分別為30%/80%/150%。公司發(fā)布股票期權(quán)激勵計劃草案，有助于吸引和留住人才，激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造性，有效地將股東、公司和核心團(tuán)隊成員方地利益結(jié)合在一起，促使公司經(jīng)營目標(biāo)實現(xiàn)。
軍工子板塊分化嚴(yán)重，建議關(guān)注兩條投資主線。第一，選擇高確定性細(xì)分行業(yè)，如無人機(jī)、航空鍛造、碳纖維、隱身材料、軍工半導(dǎo)體等。第二，選擇未來邊際改善明顯細(xì)分行業(yè)，如船舶制造行業(yè)。主機(jī)廠關(guān)注中航沈飛、中航西飛、航發(fā)動力、內(nèi)蒙一機(jī)、中國船舶。中游航空鍛件關(guān)注中航重機(jī)、三角防務(wù)、派克新材、航宇科技；航空航天3D打印關(guān)注鉑力特；上游金屬材料關(guān)注撫順特鋼、鋼研高納、圖南股份、西部超導(dǎo)、寶鈦股份；特殊材料關(guān)注中簡科技、中航高科、光威復(fù)材、華秦科技。軍工電子關(guān)注國博電子、雷電微力、臻鐳科技、華曙高科。
風(fēng)險提示：裝備研發(fā)、采購進(jìn)度不及預(yù)期，原材料價格大幅上漲。
|
|
