>> 方正中期期貨-PVC期貨及期權(quán)日?qǐng)?bào)-230517
| 上傳日期： |
2023/5/18 |
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| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏聰聰 |
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PVC期貨呈現(xiàn)低位震蕩整理走勢(shì)，盤面漲跌交互運(yùn)行，重心圍繞5850一線徘徊，市場(chǎng)資金博弈，行情略顯僵持，日內(nèi)波動(dòng)幅度有限。國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)氣氛平靜，各地區(qū)主流價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)，部分地區(qū)報(bào)價(jià)窄幅松動(dòng)。與期貨相比，PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)處于貼水狀態(tài)，基差進(jìn)一步擴(kuò)大，點(diǎn)價(jià)貨源暫無(wú)優(yōu)勢(shì)。市場(chǎng)參與者多持觀望態(tài)度，PVC現(xiàn)貨成交不溫不火，偏高報(bào)價(jià)成交難度增加。上游原料電石市場(chǎng)供需關(guān)系階段性改善，價(jià)格上漲后維持穩(wěn)定。電石企業(yè)開(kāi)工低位回升，貨源供應(yīng)仍偏緊，廠家暫無(wú)庫(kù)存壓力。華北等地區(qū)下游PVC企業(yè)電石到貨不足，但考慮到自身成本壓力，電石采購(gòu)價(jià)格未有變化。成本端趨于穩(wěn)定，PVC現(xiàn)貨行情不佳，企業(yè)仍處于虧損困境中。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)庫(kù)存高位窄幅回落，當(dāng)前積極出貨為主，但實(shí)際簽單不理想，出廠報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅下調(diào)。PVC市場(chǎng)貨源供應(yīng)充裕，而業(yè)者預(yù)期整體偏空，市場(chǎng)缺乏買氣，導(dǎo)致PVC生產(chǎn)企業(yè)銷售壓力增加，降價(jià)讓利現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)，而實(shí)際交投難有好轉(zhuǎn)。進(jìn)入5月份，部分生產(chǎn)企業(yè)仍存在檢修計(jì)劃。近期新增檢修企業(yè)包括天業(yè)天域新實(shí)廠區(qū)、陽(yáng)煤恒通、伊犁南崗、甘肅銀光、德州實(shí)華EDC裝置，PVC行業(yè)開(kāi)工水平略降至75.7%。由于停車裝置涉及產(chǎn)能規(guī)模不大，未對(duì)PVC產(chǎn)量造成明顯影響，貨源供應(yīng)保持在高位。后期隨著停車裝置陸續(xù)重啟，PVC開(kāi)工率或平穩(wěn)提升。下游需求始終低迷，成為拖累PVC行情的主要因素。今年以來(lái)終端需求偏弱，呈現(xiàn)旺季不旺的特點(diǎn)，PVC市場(chǎng)難以啟動(dòng)去庫(kù)存。貿(mào)易商排貨為主，報(bào)價(jià)靈活調(diào)整，下游主動(dòng)詢盤匱乏，剛需采購(gòu)較為謹(jǐn)慎。盡管低價(jià)貨源充斥市場(chǎng)，但業(yè)者無(wú)補(bǔ)貨意向。下游制品廠產(chǎn)成品庫(kù)存增加，而自身訂單難有好轉(zhuǎn)，整體開(kāi)工有所回落。最新公布的數(shù)據(jù)顯示，1-4月份房屋新開(kāi)工面積同比下降21.2%，從終端表現(xiàn)看，下游制品訂單將維持不佳態(tài)勢(shì)。此外，PVC出口量下滑，外貿(mào)提振同樣不濟(jì)。華東及華南地區(qū)庫(kù)存高位窄幅回落，降至42.08萬(wàn)噸，但依舊大幅高于去年同期水平44.38%。需求跟進(jìn)滯緩，PVC社會(huì)庫(kù)存消化速度緩慢，市場(chǎng)維持高庫(kù)存狀態(tài)，基本面偏弱，期價(jià)延續(xù)低位整理態(tài)勢(shì)，短期重心圍繞5850一線洗盤。
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