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策略摘要
　　正處季節(jié)性需求淡季，工廠成品庫(kù)存累積相對(duì)明顯，下游入市采購(gòu)積極性不高。石化及貿(mào)易商雖讓利出貨為主，然買方采購(gòu)意愿不高，現(xiàn)貨成交放量有限。PE進(jìn)口窗口已經(jīng)關(guān)閉，所以從基本面來(lái)看PE會(huì)較PP更好，短期因?yàn)楸P(pán)面超跌，建議觀望為主，激進(jìn)投資者可輕倉(cāng)參與聚烯烴短期的超跌反彈，中長(zhǎng)期維持逢高做空套保。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　庫(kù)存方面，石化庫(kù)存80萬(wàn)噸，較節(jié)前最后一個(gè)交易日-2萬(wàn)噸。
　　基差方面，LL華東基差在+230元/噸，PP華東基差在+60元/噸，基差穩(wěn)定。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開(kāi)工方面，LL油頭法生產(chǎn)利潤(rùn)處于高位，但有所回落，油制PP生產(chǎn)利潤(rùn)虧損，PDH制PP利潤(rùn)維持高位震蕩。
　　非標(biāo)價(jià)差及非標(biāo)生產(chǎn)比例方面，HD注塑-LL大幅拉升，對(duì)標(biāo)品LL有一定的提振作用。PP低融共聚-PP拉絲價(jià)格持續(xù)拉升，對(duì)PP標(biāo)品供應(yīng)上有利好作用。
　　進(jìn)出口方面，PE和PP進(jìn)口窗口已關(guān)閉。
　　■策略
　?。?）單邊：短期因?yàn)楸P(pán)面超跌，會(huì)建議觀望為主，中長(zhǎng)期維持逢高做空套保。
　?。?）跨期：無(wú)。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，下游需求恢復(fù)情況，進(jìn)口窗口的變化