>> 長江證券-交通運輸行業(yè)高速公路研究框架：低利率與穩(wěn)增長并行，布局高速的黃金時刻-230519
| 上傳日期： |
2023/5/19 |
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| 5963KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
長江證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
韓軼超,魯斯嘉 |
| 行業(yè)名稱： |
交通運輸 |
| 下載權(quán)限： |
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對于車流量預(yù)測應(yīng)當考慮：
?。?）道路分流導(dǎo)致的車流量增長或縮減；
（2）經(jīng)濟增長、車輛保有量提升對于車流量提升作用；
?。?）維修改擴建致使通行能力下滑，車流量降低；
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟修復(fù)低預(yù)期。車流量水平?jīng)Q定路產(chǎn)的盈利水平，若車流量修復(fù)不及預(yù)期，將導(dǎo)致高速公路公司盈利修復(fù)不及預(yù)期；
新路產(chǎn)車流量爬坡不及預(yù)期。新路產(chǎn)存在培育期，前期車流量偏低時新路產(chǎn)難以實現(xiàn)盈利，若新增路產(chǎn)車流量爬坡不及預(yù)期，將壓制高速公路公司業(yè)績。
高速公路收費政策變化。高速公路收費政策由省發(fā)改委或財政制定，若通行費率超預(yù)期下滑，將導(dǎo)致高速公路公司盈利下行。
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