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我們認(rèn)為，針對(duì)本周國(guó)內(nèi)高頻數(shù)據(jù)，應(yīng)主要關(guān)注以下幾點(diǎn)：
　　第一，玻璃期貨價(jià)格持續(xù)下行+各地保交樓項(xiàng)目交付進(jìn)展情況分化明顯，關(guān)注5月地產(chǎn)竣工轉(zhuǎn)弱的可能性。本周4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示地產(chǎn)板塊中除竣工同比增速表現(xiàn)較為亮眼之外，其他數(shù)據(jù)乏善可陳。但進(jìn)入5月后玻璃期貨價(jià)格持續(xù)下行，且從百年建筑網(wǎng)組織的保交樓項(xiàng)目交付情況調(diào)研成果來看，雖然當(dāng)前全國(guó)保交樓項(xiàng)目交付狀況有所推進(jìn)，但各地進(jìn)展情況分化明顯，河南等重點(diǎn)地區(qū)保交樓項(xiàng)目推進(jìn)進(jìn)展仍然偏慢，大部分項(xiàng)目雖復(fù)工但實(shí)際恢復(fù)進(jìn)度不如預(yù)期。上述跡象可能表明保交樓項(xiàng)目推進(jìn)仍有較大阻力，關(guān)注5月地產(chǎn)竣工轉(zhuǎn)弱的可能性（去年存在低基數(shù)效應(yīng)，注意應(yīng)剔除基數(shù)效應(yīng)后再進(jìn)行觀察）。
　　第二，二線城市地產(chǎn)銷售已回落至去年同期水平，全國(guó)城市二手房出售掛牌價(jià)指數(shù)連續(xù)7周下跌，短期內(nèi)似乎看不到地產(chǎn)板塊整體明顯回暖的可能性。當(dāng)前中低能級(jí)城市地產(chǎn)銷售疲軟現(xiàn)象仍在延續(xù)。本周二線城市大幅下行，絕對(duì)水平已回落至去年同期，三線城市亦維持去年同期的較低水平。且全國(guó)房?jī)r(jià)已連續(xù)7周下跌，中低能級(jí)城市房?jī)r(jià)下跌的延續(xù)時(shí)間可能更長(zhǎng)。從房?jī)r(jià)和銷售的角度來看，短期內(nèi)似乎看不到地產(chǎn)板塊整體明顯回暖的可能性。
　　第三，本周焦炭、鐵礦石、螺紋鋼等大宗商品價(jià)格繼續(xù)上漲，生產(chǎn)端針對(duì)需求偏弱被動(dòng)調(diào)整后部分大宗商品的價(jià)格走勢(shì)可能已出現(xiàn)拐點(diǎn)。在上周的國(guó)內(nèi)高頻數(shù)據(jù)追蹤報(bào)告中我們指出，生產(chǎn)端針對(duì)需求偏弱被動(dòng)調(diào)整的效果已有所顯現(xiàn)，后續(xù)生產(chǎn)和需求端可能將在一個(gè)新的平臺(tái)達(dá)到新的均衡，相應(yīng)商品的價(jià)格走勢(shì)有可能會(huì)出現(xiàn)新的變化。本周焦炭、鐵礦石、螺紋鋼等大宗商品價(jià)格延續(xù)了上周的漲勢(shì)，可能在一定程度上驗(yàn)證了我們的邏輯，但后續(xù)仍應(yīng)持續(xù)關(guān)注商品供需兩端的邊際變化。
　　本周國(guó)內(nèi)高頻數(shù)據(jù)追蹤概覽：
　　大類資產(chǎn)表現(xiàn)：本周股指上漲，債市、商品指數(shù)表現(xiàn)分化。
　　終端需求恢復(fù)狀況追蹤：1）房地產(chǎn)：中低能級(jí)城市拖累下銷售下行；2）建筑施工：仍未見明顯走強(qiáng)；3）消費(fèi)：汽車消費(fèi)修復(fù)良好，電影消費(fèi)維持往年較高水平；4）出口：航運(yùn)指數(shù)均下行。
　　工業(yè)生產(chǎn)及物流人流狀態(tài)追蹤：1）工業(yè)生產(chǎn)：尚在回暖進(jìn)程；2）貨物流通：整體偏弱；3）人員流動(dòng)：深圳地鐵客運(yùn)量維持高位。
　　大宗商品狀態(tài)：1）煤炭：焦炭現(xiàn)貨下跌、期貨上漲；2）鋼鐵：鐵礦石、螺紋鋼期現(xiàn)貨價(jià)格均上漲；3）有色：鋁銅上漲，鋅價(jià)下跌；4）原油：價(jià)格上漲，庫(kù)存上行；5）化工：油化產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲；6）水泥：價(jià)格環(huán)比下跌；7）玻璃：玻璃、純堿價(jià)格下跌；8）農(nóng)產(chǎn)品：豬肉、蔬菜價(jià)格下跌。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀調(diào)控和貨幣政策超預(yù)期、房地產(chǎn)市場(chǎng)超預(yù)期