>> 光大證券-固定收益信用周報：收益率整體下行，成交規(guī)?；芈?230521
| 上傳日期： |
2023/5/21 |
大小： |
523KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
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作者： |
張旭,?，|肖 |
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1、一級市場
發(fā)行規(guī)模方面：5月14日至5月20日，信用債（企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、定向工具）共發(fā)行1062.85億元，周環(huán)比上升19.39%；總償還額1738.82億元，凈融資-675.97億元。城投債共發(fā)行93只，發(fā)行金額343.38億元。
從發(fā)行的評級結(jié)構(gòu)看，AAA級主體占63%，占比下降；AA+級主體占比27%，占比上升；AA級及以下主體占比10%，占比上升。
從企業(yè)屬性來看，國企發(fā)行862.35億元，民企發(fā)行12.5億元。
從債券類型看，企業(yè)債占比0.0%，占比不變；公司債占比24.6%，占比下降；中期票據(jù)占比26.2%，占比上升；短融占比46.3%，占比上升；定向工具占比2.8%，占比下降。
從行業(yè)的發(fā)行金額看，信用債發(fā)行行業(yè)主要包括建筑裝飾（29.01%）、公用事業(yè)（24.09%）、綜合（20.30%）、交通運輸（7.88%）、非銀金融（4.93%），其他行業(yè)共占比13.79%。
從區(qū)域的發(fā)行金額看，北京金額最高，為147.60億元。
發(fā)行利率方面：公司債AAA級主體發(fā)行利率3.31%，中期票據(jù)AAA級主體發(fā)行利率3.68%，短融AAA級主體發(fā)行利率2.79%，本周無企業(yè)債發(fā)行。
發(fā)行期限方面：1年期及以內(nèi)、3年期占比均上升，5年期占比下降。具體來看，5月14日至5月20日的新發(fā)債券，1年期及以內(nèi)占比37.18%，3年期占比49.16%，5年期占比13.65%。
2、二級市場
收益率方面：產(chǎn)業(yè)債、城投債收益率整體下行。
交易量方面：5月14日至5月20日信用債共成交7197.48億。
3、風(fēng)險提示
2023年部分行業(yè)基本面恢復(fù)速度較慢，流動性惡化的前提下，債券違約風(fēng)險可能超出預(yù)期；若相關(guān)政策收緊，需要警惕再融資滾續(xù)壓力，資質(zhì)較差的主體風(fēng)險暴露速度將加快
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