>> 西南證券-公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(5.15-5.21)：本周煤價有所回升，第三監(jiān)管周期輸配電價下發(fā)-230521
| 上傳日期： |
2023/5/21 |
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| 2923KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
池天惠 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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23年5月煤電項目核準/開工規(guī)模為2.8/3.0GW，秦皇島動力煤價本周上漲1.5%，印尼煤價下跌。23年初至今累計新增核準/開工/建成投產(chǎn)規(guī)模分別約32.8/28.3/18.9GW，其中5月新增核準規(guī)模2.8GW，開工規(guī)模為3.0GW，新增投產(chǎn)規(guī)模為5.3GW。截至本周5月19日，秦皇島Q5500動力煤價格為985元/噸，環(huán)比上漲1.5%；進口煤價防城港印尼煤Q5500場地價為1115元/噸，環(huán)比下跌0.4%。整體來看，預計短期內煤炭價格會進入弱穩(wěn)運行階段。
本周硅片下跌16.4%，多晶硅料環(huán)比下降12.7%，三峽水庫水位同比偏低。本周182mm/150μm單晶硅片價格區(qū)間為4.20-4.85元/片，成交均價下跌16.4%，多晶硅料周五均價138元/千克，展望后市，預計短期內或將保持緩跌趨勢。19日三峽水庫入庫流量8800立方米/秒，較21/22年同比下降35.3%/46.3%；出庫流量12300立方米/秒，較21/22年同比下降34.9%/50.2%；水庫水位153米，較21/22年同比下降0.3%/4.2%，本周三峽水庫水位均值為154米。
第三監(jiān)管周期輸配電價下發(fā)，推動電改持續(xù)深化。5月15日，國家發(fā)改委下發(fā)第三監(jiān)管周期區(qū)域、省級電網(wǎng)輸配電價。1）工商業(yè)同價（大工業(yè)及一般工商業(yè)），只根據(jù)用電負荷分類，推動電價市場化改革；2）分電壓等級核定容需量電價，利好大工業(yè)用戶，建立負荷率激勵機制，助力用戶提高電網(wǎng)利用率（滿足條件電價打9折）；3）網(wǎng)損單列使用戶購電線損變化更加明晰，輔助服務、抽水蓄能容量電費單列助力成本向用戶側合理疏導；4）五大區(qū)域電量電價有升有降，除部分地區(qū)外容量電價普遍上調。
投資策略與重點關注個股：本周煤價微漲，中長期繼續(xù)面臨下行壓力，建議重點關注高彈性火電及補貼占比較高的優(yōu)質綠電企業(yè)：1）火電：華電國際、國電電力、華能國際、內蒙華電等；2）風光：三峽能源、廣宇發(fā)展、林洋能源等；3）水核：長江電力、中國核電等；4）其他：青達環(huán)保、協(xié)鑫能科等。
風險提示：產(chǎn)業(yè)建設不及預期、政策落實不及預期風險等。
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