>> 國泰君安期貨-研究周報：黑色系列-230521
| 上傳日期： |
2023/5/21 |
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| 格式： |
pdf 共60頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
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作者： |
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總結(jié)及投資建議：
本周市場對于黑色下游的需求預(yù)期分歧有所加大，鐵礦價格在本周一實(shí)現(xiàn)價格大幅上修后再度假進(jìn)入寬幅震蕩市。供應(yīng)方面，近期海外主流礦發(fā)運(yùn)環(huán)比小幅回落，國產(chǎn)礦生產(chǎn)情況較為穩(wěn)定，供應(yīng)端整體格局并未發(fā)生太大變化；需求方面，雖然五大鋼種產(chǎn)量延續(xù)下滑趨勢，但得益于下游利潤的修復(fù)，高爐產(chǎn)能利用率本周并沒有繼續(xù)下降，市場也對鋼廠接下來的生產(chǎn)節(jié)奏變化逐漸產(chǎn)生分歧。整體來看，下游鋼廠的減產(chǎn)情況在利潤的影響下并未表現(xiàn)地十分流暢，疊加市場對于成材終端需求預(yù)期的分歧，成材利潤后期的演變具有較大的不確定性，預(yù)計礦價短期仍將延續(xù)寬幅震蕩的趨勢。
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