久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2023年第一季度業(yè)績(jī)回顧：澳博毛博彩收入環(huán)比增長(zhǎng)171%到38.9億港元(同下)（恢復(fù)到2019年同期的37.3%）。總淨(jìng)收入環(huán)比增長(zhǎng)163%到40億元。貴賓博彩收入、中場(chǎng)博彩收入及角子機(jī)博彩收入分別環(huán)比增長(zhǎng)106%、178%及148%（分別恢復(fù)到2019年同期的5%，55%，87%；其中自營(yíng)娛樂場(chǎng)的中場(chǎng)收入表現(xiàn)更好，恢復(fù)到2019年同期的73%）;非博彩收入環(huán)比增長(zhǎng)93%（占比提升到8%）。EBITDA轉(zhuǎn)虧為盈到0.31億元（恢復(fù)到2019年同期的2.9%）,優(yōu)於預(yù)期。如加回1.7億元衛(wèi)星娛樂場(chǎng)的員工費(fèi)用，EBITDA為2.0億元。淨(jìng)利潤(rùn)虧損則收窄到-8.7億元。每天的總經(jīng)營(yíng)開支環(huán)比減少8.1%到16.4百萬(wàn)元。第一季度總體市場(chǎng)佔(zhàn)有率環(huán)比下跌2.7個(gè)百分點(diǎn)到11.6%；貴賓業(yè)務(wù)為2.4% （-2.2%），中場(chǎng)業(yè)務(wù)為15.0%（-2.1%）。集團(tuán)賬上現(xiàn)金為約47.8億元,總負(fù)債為約285.2元;隨著現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，相信今年沒有融資的需求。
　　「新葡京」和其他娛樂場(chǎng)的表現(xiàn):「新葡京」、其他自營(yíng)、衛(wèi)星娛樂場(chǎng)的博彩收入分別環(huán)比增長(zhǎng)255%、171%、126%%到9.3億元、9.4億元、17億元（分別恢復(fù)到2019年同期的26%，64%及32%）;而它們EBITDA的分別為1.6億元、2.6億元、-1.1億元（分別恢復(fù)到2019年同期的26%，92%及0%）。集團(tuán)目前擁有9家衛(wèi)星娛樂。如扣除5家已于去年停業(yè)衛(wèi)星娛樂的影響，衛(wèi)星娛樂場(chǎng)的博彩收入環(huán)比增長(zhǎng)150%，EBITDA為0.65億元。
　　「上葡京」的表現(xiàn):「上葡京」提供約200張中場(chǎng)賭臺(tái)、500部角子機(jī)、1350間酒店客房（「上葡京」及「Karl Lagerfel」品牌的酒店客房於第一季度的入住率約分別為83%及89%)和20間餐廳?！干掀暇逛浀?.7億元的收入（博彩為310百萬(wàn)元–為「新葡京」的33%，非博彩為164百萬(wàn)元）。EBITDA虧損收窄到-2.3億元。項(xiàng)目每天的經(jīng)營(yíng)開支為5.1百萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今年會(huì)逐步增加到7-8百萬(wàn)元?！干掀暇沟氖袌?chǎng)佔(zhàn)有率估計(jì)要提升到2.5%才能達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)。項(xiàng)目的每天平均人流從1月的4000提升到4月的7500。Palazzo Versace品牌的酒店已於5月初步開業(yè)，更多酒店客房、餐飲和零售配套也會(huì)於今年陸續(xù)推出。
　　其他要點(diǎn)：5月上半旬，中場(chǎng)和角子機(jī)的投注額（扣除「上葡京」）分別恢復(fù)到2019年同期約95%和>90%；如包括「上葡京」，投注額更比2019年同期增長(zhǎng)10%+和40%。2023年的資本開支預(yù)計(jì)為10億港元。
　　目標(biāo)價(jià)4.58港元，維持買入評(píng)級(jí):縱使第一季度的市場(chǎng)份額減少較多，但EBITDA依然能轉(zhuǎn)虧為盈。隨著澳門的復(fù)蘇，我們相信集團(tuán)也會(huì)受益；同時(shí)「上葡京」的推出將能提升集團(tuán)長(zhǎng)遠(yuǎn)的增長(zhǎng)及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);我們繼續(xù)看好澳博未來(lái)的發(fā)展。維持買入評(píng)級(jí)。目標(biāo)價(jià)為4.58港元,這是基於新葡京娛樂場(chǎng)、其他自行推廣娛樂場(chǎng)及衛(wèi)星娛樂場(chǎng)和其他業(yè)務(wù)10.8倍2024年的EBITDA估值。
　　重要風(fēng)險(xiǎn)：我們認(rèn)為以下是一些比較重要的風(fēng)險(xiǎn): 1)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比預(yù)期差、2)政策風(fēng)險(xiǎn)、3)「上葡京」的表現(xiàn)低於預(yù)期、4)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)及5）流動(dòng)性問題