>> 財(cái)信證券-晨會(huì)紀(jì)要-230526
| 上傳日期： |
2023/5/26 |
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| 560KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
財(cái)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
袁闖 |
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【市場(chǎng)策略】指數(shù)震蕩偏弱，短期建議謹(jǐn)慎
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
?。ㄒ唬┦袌?chǎng)綜述
截止收盤，上證指數(shù)跌0.11%，科創(chuàng)50漲0.98%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.05%;行業(yè)板塊方面，通信、公用事業(yè)、電力設(shè)備漲幅居前，商貿(mào)零售、農(nóng)林牧漁、傳媒跌幅居前；主題概念方面，連板指數(shù)、光模塊（CPO）指數(shù)、TOPcon電池指數(shù)漲幅居前；滬市847家上漲，1120家下跌；深市1118家上漲，1578家下跌；兩市共計(jì)漲停49家，跌停38家；全部A股PE中位數(shù)為34.31倍，位于歷史后38.50%分位，創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為44.51倍，位于歷史后44.22%的分位，上證50、滬深300PE中位數(shù)分別為18.94、21.47倍，位于歷史后66.46%、31.74%的分位。
?。ǘ┵Y金面
兩市共計(jì)成交金額8569.27億，低于前20日成交均額8968.13億。市場(chǎng)整體資金流向來看，共有1058家公司獲得凈流入、2736家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個(gè)交易日資金流入申萬一級(jí)行業(yè)前三名為電氣設(shè)備、公用事業(yè)、綜合，排名居后三名的行業(yè)為傳媒、醫(yī)藥生物、化工。北上資金方面，滬股通凈流出50.75億，深股通凈流出44.87億，共計(jì)凈流出95.62億。截止5月24日，融資余額為15199.7億，較上一交易日增加8.97億。
?。ㄈ┦袌?chǎng)策略
指數(shù)震蕩偏弱，短期建議謹(jǐn)慎。在高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱、人民幣貶值、海外風(fēng)險(xiǎn)升溫等多重利空下，近期A股、港股、中概股板塊普遍走勢(shì)承壓。市場(chǎng)破位下行壓制做多情緒，周四A股市場(chǎng)一度低開走弱。但臨近收盤時(shí)，指數(shù)跌幅迅速收窄，上證指數(shù)收跌0.11%，構(gòu)筑金針探底走勢(shì)，短期恐慌情緒有所緩解。但兩市共計(jì)成交金額8569.27億元，仍處于較低位置，新資金入場(chǎng)意愿尚不積極，短期難以走出趨勢(shì)性行情，宜靜待指數(shù)企穩(wěn)。分板塊而言，英偉達(dá)第二季度營(yíng)收展望超出預(yù)期，半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)較佳；SNEC光伏大會(huì)暨（上海）展覽會(huì)召開，光伏板塊逆勢(shì)上漲。
展望5-6月份市場(chǎng)，在春季躁動(dòng)效應(yīng)消退、宏觀經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇、全球流動(dòng)性緩解下，A股市場(chǎng)將從主題投資逐步向景氣投資緩慢切換，我們預(yù)計(jì)A股指數(shù)層面以震蕩偏弱為主，宜控制倉(cāng)位、謹(jǐn)慎操作。風(fēng)格層面，主題投資和景氣投資將發(fā)生階段性交替，重點(diǎn)把握低吸的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，不宜追高。依次可關(guān)注下列板塊：
?。?）中特估板塊。關(guān)注具備低估值、高分紅、高股息、業(yè)績(jī)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)、建筑板塊的優(yōu)質(zhì)國(guó)企和央企公司；
?。?）低估值的成長(zhǎng)板塊。估值大幅回落、基本面暫處低谷、受益海外流動(dòng)性緩和的生物醫(yī)藥、新能源板塊；
（3）貴金屬板塊。后續(xù)10年期美債實(shí)際收益率大概率下行，黃金、白銀價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)走高，可關(guān)注貴金屬板塊個(gè)股；
?。?）業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)板塊。2023年疫情對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)沖擊將弱化，關(guān)注低估值有業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的必選消費(fèi)板塊，例如白酒、生豬養(yǎng)殖板塊。
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