>> 方正中期期貨-商品期權(quán)市場全景數(shù)據(jù)報告-230525
| 上傳日期: |
2023/5/26 |
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| 8563KB |
| 格式: |
pdf 共95頁 |
來源: |
方正中期期貨 |
| 評級: |
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作者: |
彭博,牛秋樂,馮世佃 |
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今日商品期權(quán)各標(biāo)的大面積延續(xù)跌勢,黑色、有色、化工等跌幅較大。 期權(quán)市場方面,商品期權(quán)成交量整體出現(xiàn)上升。目前苯乙烯期權(quán)、白糖期權(quán)、銅期權(quán)、鋁期權(quán)、原油期權(quán)等認(rèn)沽合約成交最為活躍,而橡膠期權(quán)、聚丙烯期權(quán)、LPG期權(quán)、豆油期權(quán)、PVC期權(quán)等則在認(rèn)購期權(quán)上交投更為積極。在持倉PCR方面,白糖期權(quán)、鋁期權(quán)、苯乙烯期權(quán)、銅期權(quán)、菜籽粕期權(quán)等處于高位,橡膠期權(quán)、甲醇期權(quán)、菜油期權(quán)、PVC期權(quán)、工業(yè)硅期權(quán)等期權(quán)品種則處于相對低位。在波動率方面,目前各個品種期權(quán)隱波走高,整體處于歷史均值附近。 宏觀市場方面,白宮與美國國會的債務(wù)上限談判似乎進展甚微。拜登和眾議院議長麥卡錫都對6月1日之前達(dá)成協(xié)議感到樂觀。但眾議院共和黨人開始質(zhì)疑耶倫的預(yù)判,麥卡錫稱周二無法達(dá)成協(xié)議。此外,多名焦點人物發(fā)聲時都把“繼續(xù)加息”作為關(guān)鍵詞,美聯(lián)儲布拉德預(yù)計今年還將加息兩次。國內(nèi)方面,4月CPI同比上漲0.1%,PPI同比下降3.6%,均低于市場預(yù)期。4月社融、M2等金融數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期。4月貿(mào)易順差超900億美元,出口超市場預(yù)期,進口則低于市場預(yù)期。4月份PMI意外降至49.2%,低于市場預(yù)期。4月份全社會用電量6901億千瓦時,同比增長8.3%。政治局會議表示積極的財政政策要加力提效,穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力,恢復(fù)和擴大需求是當(dāng)前經(jīng)濟持續(xù)回升向好的關(guān)鍵所在。央行表示我國經(jīng)濟運行有望持續(xù)整體好轉(zhuǎn),其中二季度在低基數(shù)影響下增速可能明顯回升,為順利實現(xiàn)全年增長目標(biāo)打下堅實基礎(chǔ)。當(dāng)前市場走勢風(fēng)險偏好回落,目前商品市場整體波動加大,且未來海外衰退預(yù)期仍較大,與海外關(guān)聯(lián)度較高的品種,操作上建議還是以防御性策略為主。對于單邊期貨持倉的投資者仍建議利用期權(quán)保險策略做好風(fēng)險管理。
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